Giá dầu thế giới hiện đã vượt mức 60 USD/thùng, lần đầu tiên kể từ năm 2015, và tăng 35% so với mức thấp năm 2017 hồi tháng 6. Tâm lý thị trường đảo chiều từ xu hướng tiêu cực đầu năm nay khi, và các trader và nhà phân tích đang cho thấy giá có thể tăng lên cao hơn.
Các yếu tố sau đây đã thúc đẩy giá tăng và có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường.
Việc cắt giảm sản lượng của OPEC đã siết chặt các nguyên tắc cơ bản cung – cầu. Cartel này và các đồng minh bên ngoài OPEC đã tuân thủ kỷ luật một cách kinh ngạch, giảm lượng sản xuất theo cam kết ký kết năm ngoái. Các nhà phân tích và trader ban đầu tỏ ra hoài nghi về cam kết của các nhà sản xuất sẽ thực hiện xuyên suốt, nhưng rõ ràng, gần một năm sau khi cắt giảm, OPEC vẫn quyết tâm thiết lập một môi trường giá cao hơn.
Các kho dự trữ dầu mỏ ở OECD đã giảm mạnh, và dự báo sẽ tiếp tục giảm trong quý thứ tư. Tồn kho dư thừa đã giảm 180 triệu thùng kể từ đầu năm 2017. Ở Mỹ, cả tồn kho dầu thô và sản phẩm tinh chế đều giảm mạnh. Dự trữ dầu thô và xăng đã giảm 15% so với mức cao hồi đầu năm nay, trong khi nguồn cung dầu diesel giảm 24%. Nhìn chung, tồn kho xăng dầu nói chung của Mỹ hiện ở mức thấp hơn hai năm trước đây.
Nhu cầu vẫn mạnh và đang vượt qua ước tính. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) nhận thấy nhu cầu tiêu thụ tăng lên gần 1,35 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay và 1,6 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2018, tạo ra căng thẳng hơn nữa lên thị trường dầu mỏ toàn cầu. Tại Mỹ, nhu cầu đang tăng lên nhờ sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, thu nhập ngày càng tăng và giá bán lẻ tương đối thấp.
Nguy cơ địa chính trị đang leo thang. Trọng tâm địa chính trị địa chính của thị trường gần đây đã tập trung vào những căng thẳng giữa Iraq và người Kurd. Cuộc trưng cầu độc lập của người Kurd và việc chiếm đóng các mỏ dầu ở Kirkuk của Baghdad đã gây ra một số gián đoạn về nguồn cung và tạo ra những nguy cơ cho sự mất ổn định hơn nữa. Đồng thời, tình hình ở Venezuela không được cải thiện. Công ty dầu khí quốc gia PDVSA cuối tuần trước cho biết đã thực hiện các khoản thanh toán trái phiếu mới nhất, tạm thời ngăn chặn bị vỡ nợ. Tuy nhiên, nguồn cung dầu của Venezuela vẫn đang giảm, đã giảm khoảng 800.000 thùng/ngày trong vài năm qua.
Tăng trưởng nguồn cung đá phiến sét sẽ không đáp ứng được kỳ vọng. Chi phí và áp lực tăng lên từ các cổ đông đã thúc đẩy các công ty trở nên có kỷ luật hơn. Sản lượng dầu thô Mỹ dự kiến sẽ đạt xấp xỉ 9,24 triệu thùng một ngày trong năm nay, thấp hơn so với kỳ vọng trước đó và thấp hơn mức trung bình 9,4 triệu thùng một ngày trong năm 2015. Chắc chắn, ngành công nghiệp này có hình thái tốt hơn nhiều so với một năm trước, nhưng nó sẽ không thể nhân rộng sự tăng trưởng mạnh mẽ mà thị trường chứng kiến từ năm 2012 - 2015.
Các nhà đầu cơ đang đặt cược vào giá cao hơn. Sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ đã thúc đẩy các nhà đầu tư trong thị trường dầu nắm vị thế mua. Các trader nhất trí rằng OPEC có nhiều khả năng hơn là sẽ không mở rộng sản xuất trong suốt năm 2018, làm tăng khả năng giá đi lên. Các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư khác đã tích lũy được vị thế mua giá tăng trong thô và tinh chế gần 1,2 tỷ thùng.
Trong khi thị trường cũng dễ bị tổn thương ngang bằng với giá cả mạnh hơn, thì cũng không thể loại trừ một sự điều chỉnh. Các thành viên OPEC có thể không trung thực trong cam kết của họ hoặc đồng ý về một chiến lược rút khỏi thị trường mà không có sự tín nhiệm, tăng trưởng đá phiến và các nguồn cung ngoài OPEC cuối cùng có thể sẽ bù trừ với mức cắt giảm của OPEC vào năm 2018, và nhiều nhà đầu cơ có thể bán tháo ngay lập tức. Tuy nhiên, OPEC đã thay đổi không chỉ động lực cơ bản của thị trường dầu, mà cả toàn bộ chiến thuật phát biểu: Hầu như không có phát ngôn nào nói về "thấp hơn trong lâu hơn" - những vấn đề hiện khuấy đảo thị trường sẽ không sớm biến mất.
Nguồn: xangdau.net
