Hồi tháng 3, 32 quốc gia thành viên của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã nhất trí cam kết giải phóng lượng dầu thô kỷ lục 400 triệu thùng từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) ngay sau khi Iran phong tỏa eo biển Hormuz gây ra hiện tượng giá dầu tăng vọt, gấp hơn hai lần so với 182,7 triệu thùng được giải phóng trong đợt ứng phó với chiến tranh Ukraine năm 2022. Như thường lệ, Mỹ gánh phần lớn lượng dầu được giải phóng, cam kết 172 triệu thùng. Đối với lô đầu tiên, Bộ Năng lượng (DOE) đã trao hợp đồng cho tám công ty để bán 45,2 triệu thùng từ các địa điểm ở Texas và Louisiana vào ngày 20 tháng 3.
Và giờ đây, các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã báo cáo rằng tốc độ rút dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Mỹ đã tăng tốc mạnh, với dữ liệu mới nhất cho thấy mức giảm hàng tuần lớn nhất từ trước đến nay.
Theo StanChart, lượng dự trữ dầu chiến lược (SPR) của Mỹ đã giảm 9,9 triệu thùng (mb) trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 5, sau khi giảm 8,6 mb vào tuần trước đó, đưa tổng lượng dự trữ SPR xuống còn 374 mb và nhanh chóng tiến gần đến giới hạn chịu áp lực vận hành. Cơ sở hạ tầng vật lý của SPR giới hạn khả năng rút dầu ở mức tối đa 4,4 mb/ngày, trong khi mức tối thiểu theo quy định là 150 mb.
Các nhà phân tích lưu ý rằng chương trình hiện tại đang được thực hiện nhanh chóng hơn nhiều và song song với một phản ứng khẩn cấp toàn cầu lớn hơn. Tuy nhiên, StanChart cho biết nhiều cơ chế được triển khai để giảm sự mất cân bằng cung/cầu trong ngắn hạn chỉ có hiệu quả tạm thời, ngụ ý rằng việc giảm giá dầu vật chất trong ngắn hạn chỉ là tạm thời và sự mất cân bằng có thể tái diễn sẽ đẩy giá các hợp đồng tài chính lên cao hơn.
Giá dầu tiếp tục chịu ảnh hưởng lớn từ các tin tức, theo hướng leo thang và giảm leo thang trong cuộc xung đột Mỹ-Iran trong ngắn hạn. Giá dầu giảm mạnh vào thứ Tư sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng Mỹ đang ở "giai đoạn cuối" của các cuộc đàm phán với Iran để chấm dứt xung đột. Dầu Brent giao tháng 7 giảm 5,9% xuống còn 104,71 USD/thùng vào lúc 14:00 chiều giờ ET thứ Tư, trong khi hợp đồng dầu thô WTI tương ứng giảm 6,1% xuống còn 97,90 USD/thùng.
Đã có một số biến động trên đường cong kỳ hạn, với dầu Brent giao trong 5 năm giảm 0,69 USD/thùng so với tuần trước xuống còn 72,22 USD/thùng. Tuy nhiên, Trump tiếp tục đưa ra những thông điệp mâu thuẫn đặc trưng của mình, khiến việc giải mã động thái tiếp theo của Washington trở nên khó khăn. "Chúng ta sẽ xem điều gì xảy ra", Trump nói, trước khi nói thêm rằng "chúng ta sẽ làm một số việc hơi khó chịu, nhưng hy vọng điều đó sẽ không xảy ra."
Trước đó, StanChart dự đoán rằng sự sụp đổ mạnh mẽ gần đây của phí bảo hiểm dầu thô vật chất có thể chỉ là tạm thời, với khả năng giá dầu vật chất giao ngay sẽ phục hồi mạnh mẽ. Thực tế, StanChart đã báo cáo rằng sự leo thang giá hàng tuần của Dated Brent (chuẩn mực vật chất chính cho dầu thô ở Biển Bắc) đã vượt xa hợp đồng tương lai Brent kỳ hạn tháng trước trong tuần này, tăng 9,52 USD/thùng (9,12%) lên mức cao nhất trong tuần. Theo các nhà phân tích, phí bảo hiểm hàng hóa dầu vật chất đã sụp đổ - với một số loại giảm tới 90% - do sự kết hợp của việc người mua chủ động hạn chế mua, tăng cường phụ thuộc vào hàng tồn kho và tăng nguồn cung từ các khu vực không bị gián đoạn.
Khi xung đột leo thang và Iran phong tỏa eo biển Hormuz, người mua dầu đã tranh giành để đảm bảo nguồn cung "dầu giao ngay" ngay lập tức, không đến từ Trung Đông, đẩy phí bảo hiểm giá giao ngay cho các lô hàng có sẵn lên cao. Dầu thô North Sea Forties đã tăng vọt lên gần 150 USD/thùng vào giữa tháng 4, vượt qua mức đỉnh năm 2008. Nhiều chuyên gia về hàng hóa dự đoán rằng giá dầu tương lai cuối cùng sẽ giao dịch ở mức giá vật chất; Tuy nhiên, gần đây chúng ta lại chứng kiến điều hoàn toàn ngược lại, với giao dịch dầu vật chất giảm xuống mức giao dịch tương lai. Mặc dù giá dầu vật chất vẫn cho thấy thị trường đang khan hiếm, nhưng gần đây chúng đã trở lại phạm vi bình thường hơn.
Sự sụt giảm mạnh giá dầu vật chất có thể là do người mua vẫn hy vọng rằng xung đột Iran sẽ được giải quyết nhanh chóng, ít nhất là về vấn đề phong tỏa eo biển Hormuz, và đã không mua các lô hàng ở mức giá cực kỳ cao. Sự biến động cao và những dao động giá thường xuyên vượt quá 10 USD/thùng trong một ngày (giá dầu Brent kỳ hạn tháng trước được giao dịch trong phạm vi 35 USD/thùng trong ngày 9 tháng 3) đã làm tăng nguy cơ xảy ra cú sốc VaR, tức là sự gia tăng mạnh Giá trị rủi ro (Value at Risk). Việc trì hoãn mua hàng trong thời gian ngắn cũng cho phép người mua hưởng lợi từ việc giảm dự trữ chiến lược và hàng tồn kho, giảm tỷ lệ vận hành của nhà máy lọc dầu (và điều chỉnh lịch bảo trì), và các nguồn cung thay thế, giúp giảm bớt sự tăng đột biến của giá dầu.
StanChart cho rằng giá dầu thô vật chất có khả năng tăng trở lại khi việc mua hàng không thể trì hoãn thêm nữa, sản lượng lọc dầu tăng lên và việc giải phóng dự trữ chiến lược hoàn tất, trừ khi đạt được thỏa thuận chấm dứt xung đột. Điều này cuối cùng có thể sẽ đẩy giá dầu tương lai lên mức cao hơn so với giá dầu thô vật chất thông thường.
Nguồn tin: Xangdau.net
