Giá dầu đã sụt giảm nhưng vẫn duy trì ở mức cao trước thềm quyết định quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư, khi kỳ vọng của thị trường chuyển dịch sang một cuộc xung đột kéo dài giữa Mỹ và Iran. Dầu thô Brent giao tháng 11 giảm 2,88% vào lúc 2:18 chiều theo giờ ET, giao dịch ở mức 105,6 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI giao tháng 10 giảm 3,33% xuống tay ở mức 102,3 USD/thùng.
Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư lên biên độ từ 3,75% đến 4,00%, đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023, khi các nhà hoạch định chính sách ứng phó với áp lực lạm phát trỗi dậy. Các quan chức Fed cũng dự báo sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm. Lãi suất cao hơn thường đóng vai trò là lực cản đối với giá dầu bằng cách làm hạ nhiệt hoạt động kinh tế, thúc đẩy giá trị của đồng đô la Mỹ và làm tăng chi phí nắm giữ tồn kho dầu thô. Tuy nhiên, các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán rằng thế bế tắc tiếp diễn giữa Mỹ và Iran cùng với các rủi ro vật chất gia tăng đối với hoạt động xuất khẩu trong khu vực sẽ giữ cho giá dầu được hỗ trợ trên một mức sàn cao hơn.
Cuộc họp ngoại giao được lên kế hoạch giữa Iran và các quốc gia Ả Rập vùng Vịnh liên quan đến hoạt động vận tải thương mại qua eo biển Hormuz đã bị hoãn lại vào thứ Ba, giữa bối cảnh thiếu sự đồng thuận giữa các nước Ả Rập, dập tắt hy vọng ngắn hạn đó về một lệnh hạ nhiệt căng thẳng.
Tuần trước, lực lượng Houthi liên kết với Iran tại Yemen đã chiếm giữ cảng chiến lược Mocha bên Biển Đỏ và tung ra các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái cùng tên lửa dồn dập nhắm vào Căn cứ Không quân King Khalid của Saudi Arabia. Căng thẳng càng bùng phát dữ dội hơn sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái xuất phát từ Iraq làm hư hại một trạm bơm quan trọng trên đường ống dẫn dầu Đông - Tây của Saudi Arabia gần Riyadh và Medina. Bahrain trước đó đã tuyên bố sẽ tẩy chay diễn đàn, nói rằng an ninh khu vực "không thể được gìn giữ thông qua chính sách nhượng bộ" và viện dẫn vụ tấn công đường ống như bằng chứng cho thấy các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng vùng Vịnh vẫn là mối đe dọa hiện hữu. Saudi Arabia, quốc gia có những phản đối riêng về cách dùng từ được đề xuất cho cuộc họp đã thúc đẩy Oman hoãn lại sự kiện này, cũng không tham dự.
Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái đã buộc Saudi Arabia phải đóng cửa đường ống dẫn dầu thô Đông - Tây, một tuyến xuất khẩu thay thế quan trọng bỏ qua eo biển Hormuz.
Theo StanChart, thiệt hại đối với đường ống làm gia tăng đáng kể rủi ro ngắn hạn đối với xuất khẩu dầu thô, với tuyến đường vòng quan trọng đến Yanbu hiện dự kiến sẽ tiếp tục ngừng hoạt động phần lớn trong vài tuần tới. StanChart ước tính rằng Saudi Arabia chỉ có khoảng một tuần tồn kho dầu thô tại các cảng của mình để duy trì xuất khẩu ở tốc độ hiện tại, đồng nghĩa rằng sự cố gián đoạn kéo dài có thể buộc nước này phải phụ thuộc nhiều hơn vào các tuyến đường đã bị thắt chặt qua Hormuz và đặt một khối lượng lớn nguồn cung xuất khẩu trước rủi ro. Song song đó, bước tiến của lực lượng Houthi dọc theo bờ biển Biển Đỏ của Yemen và xung quanh khu vực Bab el-Mandeb làm gia tăng rủi ro đối với các chuyến tàu quá cảnh qua Biển Đỏ, có khả năng đẩy cao hơn nữa chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh, cước vận tải và chi phí định tuyến lại. Do đó, hàm ý trước mắt không đơn thuần là sự sụt giảm tính sẵn có của dầu thô, mà là chi phí cao hơn và độ tin cậy thấp hơn trong việc vận chuyển các thùng dầu vùng Vịnh ra thị trường.
Thêm vào đó, StanChart cho biết sự gián đoạn này phơi bày một điểm yếu sâu sắc hơn trong tính tùy chọn nguồn cung được giả định của thị trường. Đường ống Đông - Tây rõ ràng là một phần trong giải pháp đối phó với rủi ro tại Hormuz, cho phép dầu thô của Saudi vượt qua eo biển và vươn tới Biển Đỏ. Tuy nhiên, bản thân đường ống này giờ đây lại dễ bị tổn thương, trong khi tuyến đường hàng hải thay thế qua Biển Đỏ và Bab el-Mandeb cũng đang đối mặt với rủi ro địa chính trị gia tăng. Trên thực tế, thị trường đã cố gắng né tránh một điểm nghẽn này chỉ để phát hiện ra rằng cơ sở hạ tầng và các tuyến đường quá cảnh thay thế có thể tạo ra những điểm tập trung dễ bị tổn thương mới. Các đường ống, kho chứa và các cảng xuất khẩu thay thế mang lại tính linh hoạt trong các điều kiện bình thường, nhưng không nhất thiết loại bỏ được rủi ro chiến lược khi các bên trong cuộc xung đột cơ bản có thể nhắm mục tiêu vào chính cơ sở hạ tầng đó.
Với rủi ro gián đoạn hiện đang tác động đến cả các dòng chảy liên kết với Hormuz lẫn cơ sở hạ tầng xuất khẩu thay thế, StanChart cho biết mức phí rủi ro địa chính trị có khả năng sẽ duy trì ở mức cao, với các biến động giá dầu tiếp tục bị ngắt quãng bởi những đợt điều chỉnh giảm sắc bén dựa trên các tiêu đề mang tính xây dựng hơn.
Trong khi đó, giá khí đốt tự nhiên của châu Âu cũng đã rút lui khỏi các mức cao gần đây nhưng vẫn duy trì gần các mức cao của năm 2022 trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung trước mùa sưởi ấm mùa đông. Hợp đồng tương lai khí đốt TFF của Hà Lan giảm từ mức cao kỷ lục gần 4 năm là 82,84 EUR/MWh đạt được vào tuần trước xuống giao dịch ở mức 77,66 EUR/MWh vào thứ Ba. Tuy nhiên, StanChart cho biết thị trường khí đốt châu Âu vẫn giữ quan điểm tăng giá (bullish), với sự cạnh tranh mới nổi giữa nhu cầu sưởi ấm và việc bơm khí vào kho có khả năng giữ cho giá khí đốt TTF được hỗ trợ ngay cả khi nhiệt độ duy trì ở mức tương đối ôn hòa. Theo dữ liệu từ cơ sở hạ tầng Khí đốt Châu Âu (GIE), các kho khí đốt của châu Âu hiện đã đầy khoảng ~68%, thấp hơn 16,3 điểm phần trăm so với mức trung bình theo mùa trong 5 năm, với các dòng chảy xuất khẩu LNG của Qatar bị hạn chế nghiêm trọng.
Trong số các quốc gia EU, Đức (~56% đầy) và Hà Lan (~52,5% đầy) có mức tồn kho thấp nhất. Bộ trưởng Kinh tế Đức Katherina Reiche gần đây đã mở rộng gói thầu thị trường mùa thu đối với các Hợp đồng Tờ khai Dài hạn (LTOs), đưa ra các ưu đãi tài chính để khuyến khích các nhà giao dịch toàn cầu bảo đảm và chuyển hướng các lô hàng khí đốt vào nước này. Trong khi đó, các tập đoàn khổng lồ do nhà nước kiểm soát là Uniper và SEFE đã đồng ý phớt lờ giá khí đốt thấp theo mùa và tích cực bơm khí mới vào mạng lưới kho lưu trữ của họ.
Nguồn tin: Xangdau.net
