Rủi ro xung quanh Venezuela, quốc gia sở hữu trữ lượng dầu khí lớn nhất thế giới, rõ ràng đang tăng vọt. Với việc Tổng thống Venezuela, Maduro, kêu gọi Nga, Trung Quốc và Iran hỗ trợ trong một cuộc đối đầu quân sự tiềm tàng với Hoa Kỳ, thị trường dầu khí toàn cầu đang ngày càng lo ngại về một cuộc xung đột tiềm ẩn. Việc Chính quyền Trump đang tăng cường quân sự xung quanh Venezuela, chính thức được thiết lập để đối đầu với vai trò then chốt của nước này trong hoạt động buôn bán ma túy quốc tế, gần giống với cái gọi là hoạt động huấn luyện quân sự của Nga dưới thời Vladimir Putin trước cuộc xâm lược Ukraine. Mặc dù chưa có quyết định chính thức nào được đưa ra tại Washington, nhưng các nguồn tin quân sự cho thấy hành động quân sự, hoặc thậm chí là một cuộc xâm lược Venezuela, có thể xảy ra. Enezuela đã được bật đèn xanh. Trump rõ ràng đang chuẩn bị cho mọi kịch bản, có thể không chỉ sắp xếp lại cơ cấu quyền lực ở Mỹ Latinh và Caribe mà còn ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ toàn cầu trong thời gian tới, với những tác động địa chính trị đáng kể liên quan đến Nga, Trung Quốc và Iran. Mặc dù Venezuela nắm giữ trữ lượng dầu thô lớn nhất thế giới - ước tính khoảng 303 tỷ thùng vào năm 2023, chiếm khoảng 17% trữ lượng toàn cầu - nhưng tổng sản lượng dầu thô của nước này lại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Hiện tại, quốc gia này sản xuất khoảng 1-1,1 triệu thùng/ngày, cho thấy lĩnh vực thượng nguồn và hạ nguồn đang gặp khó khăn, vốn bị cản trở đáng kể bởi các yếu tố như lệnh trừng phạt quốc tế, hạn chế về cơ sở hạ tầng, thiếu đầu tư và những thách thức kỹ thuật trong việc khai thác và lọc dầu thô nặng. Tiềm năng của quốc gia này là rất lớn, nhưng thực tế cho thấy một gã khổng lồ dầu thô đang tuyệt vọng, không chỉ chật vật sản xuất các thùng dầu chua nặng mà còn xuất khẩu chúng ra thị trường toàn cầu. Sản lượng khai thác sơ cấp hiện đang tập trung vào Lưu vực Đại Tây Dương, phần lớn gắn liền với người mua Trung Quốc và các liên doanh được cấp phép của Hoa Kỳ. Do các lệnh trừng phạt đang diễn ra của Hoa Kỳ và tình trạng bất ổn nội bộ, đất nước này đang gặp khó khăn, thể hiện một cuộc khủng hoảng kinh tế và chính trị đáng kể, thậm chí kìm hãm sự phát triển trong tương lai vô thời hạn.

Mặc dù tổng sản lượng của Venezuela không phải là yếu tố quan trọng cơ bản xét về mặt số lượng thùng dầu, nhưng vị thế trung tâm, then chốt tuyệt đối của quốc gia này lại xuất phát từ nguồn cung cấp dầu đá phiến cho thị trường. Một chiến dịch quân sự của Hoa Kỳ sẽ luôn bao gồm việc làm gián đoạn hoặc phá hủy các cảng, nhà máy và hậu cần, dẫn đến việc loại bỏ nhiều hơn "một triệu thùng nữa". Đồng thời, trong khi vị thế LNG của Venezuela gần như không tồn tại, một hành động quân sự nhắm vào Venezuela dự kiến ​​sẽ đóng băng cái gọi là mối liên kết khí đốt Dragon với Trinidad & Tobago (nguồn cung cấp LNG Đại Tây Dương). Điều này chắc chắn sẽ có tác động tâm lý lên thị trường khí đốt toàn cầu.

Nhìn vào vị thế hoặc mức độ rủi ro thị trường của châu Âu hiện tại, điều này chủ yếu liên quan đến giá cả, chứ không phải các yếu tố khác: dầu Brent, lợi nhuận lọc dầu diesel và phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh ở Đại Tây Dương. Hoa Kỳ có thể xoay xở được về sản lượng dầu thô (chủ yếu nhờ tăng trưởng dầu ngọt nhẹ), nhưng các nhà máy lọc dầu của Mỹ chắc chắn sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề.

Sau sự sụp đổ vào cuối những năm 2010, sản lượng dầu thô của Venezuela đã có sự phục hồi. Trong giai đoạn 2024-2025, nước này đã tăng sản lượng trở lại, chủ yếu thông qua việc cấp phép có chọn lọc và nhu cầu từ Trung Quốc. Tuy nhiên, quốc gia này chỉ sản xuất 1-1,1 triệu thùng/ngày, trong đó khoảng 1 triệu thùng/ngày là dầu thô xuất khẩu. Mặc dù sản lượng thấp, nhưng chất lượng dầu thô tại đây đã khiến Venezuela trở thành tâm điểm chú ý. Là nước xuất khẩu dầu thô chua nặng hàng đầu và hỗn hợp Orinoco siêu nặng, Venezuela cung cấp chính xác nguồn nguyên liệu mà các lò cốc hóa dầu và hydrocracking phức tạp cao tại Bờ Vịnh Hoa Kỳ (USGC) và một số khu vực ở Châu Á đang xây dựng để xử lý. Nếu sản lượng của Venezuela giảm hoặc bị gián đoạn, các nhà máy lọc dầu sẽ buộc phải sử dụng dầu nhiên liệu/dầu cặn nhập khẩu làm nguyên liệu thay thế. Từ đầu năm 2025 cho đến nay, các nhà máy của USGC đã sử dụng nguồn dầu thô từ Trung Đông và các nguồn dầu cặn khác để thay thế.

Tại thời điểm này, một số hình thức hành động quân sự dự kiến ​​sẽ diễn ra, với những lo ngại chính tập trung vào cách tiếp cận được thực hiện. Trong kịch bản đình công/phong tỏa hải quân hạn chế, tác động vật lý chủ yếu sẽ ảnh hưởng đến các cảng xuất khẩu (Jose), với một số thiệt hại cho các nhà máy nâng cấp và kho chứa. Phí bảo hiểm sẽ tăng vọt, trong khi các thủy thủ đoàn e ngại rủi ro và các hãng bảo hiểm rủi ro chiến tranh sẽ rời đi. Những tác động tức thời là rõ ràng: Brent sẽ tăng vọt, và thị trường sẽ chứng kiến ​​mức phí bảo hiểm dầu chua nặng cao hơn so với dầu ngọt nhẹ. Lợi nhuận lọc dầu diesel dự kiến ​​cũng sẽ tăng.

Với một chiến dịch kéo dài (nhiều tháng) nhắm vào các lĩnh vực công nghiệp, thiệt hại chính dự kiến ​​sẽ thuộc về các nhà máy nâng cấp (Petropiar/PetroMonagas), trong khi hậu cần cũng bị hạn chế. Khối lượng xuất khẩu giảm. Trong kịch bản này, thị trường có thể dự kiến ​​thiếu hụt dầu chua nặng mang tính cấu trúc ở lưu vực Đại Tây Dương, nhưng OPEC+ có thể bù đắp một phần cho giá dầu thô. Tuy nhiên, mối lo ngại chính sẽ là sự mất cân bằng đáng kể về chất lượng, dẫn đến giá dầu diesel ở châu Âu tăng cao và sản lượng dầu diesel tại các nhà máy lọc dầu của USGC không đạt mức tối ưu, bộc lộ khả năng gây ra những ảnh hưởng lâu dài của tình hình.

Tuy nhiên, mối lo ngại chính là Chính quyền Trump sẽ theo đuổi kịch bản thay đổi chế độ/chiếm đóng. Điều đó sẽ dẫn đến bất ổn toàn diện, đóng băng vốn đầu tư, và sự gián đoạn trong hậu cần chất pha loãng và naphtha. Trong kịch bản này, việc khôi phục ngành dầu mỏ sẽ mất 12-18 tháng, và cần hàng tỷ đô la để cải tổ và nâng cấp.

Điều trên đồng nghĩa với rủi ro đáng kể cho thị trường, ngay cả khi một số người tin rằng có tình trạng dư thừa dầu hoặc quá nhiều dầu trên biển. Hàng triệu thùng dầu của Venezuela không chỉ là con số, vì các nhà máy lọc dầu không sử dụng bảng tính mà là đơn vị. Các cố vấn của Trump nên giải quyết thực tế rằng dầu chua nặng cung cấp cho quá trình cốc hóa và sản lượng dầu diesel mà dầu nhẹ không thể thay thế hoàn toàn. Họ cũng nên nhìn lại vài tháng qua, khi USGC chứng kiến ​​sự gia tăng đột biến lượng dầu nhiên liệu nhập khẩu nhằm bù đắp nguồn cung dầu nặng đang bị hạn chế của Venezuela và Nga.

Hệ quả đối với Hoa Kỳ là chính xác, nhưng một số người cũng nên nhìn vào châu Âu. Do châu Âu mua dầu thô với giá toàn cầu, bất kỳ thay đổi nào ở Venezuela đều tác động trực tiếp đến giá cả công nghiệp và tiêu dùng. Kể từ cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022, châu Âu đã phụ thuộc rất nhiều vào dầu diesel và xăng của Hoa Kỳ, do các sản phẩm của Nga bị trừng phạt. Bất kỳ thay đổi nào về sản lượng lọc dầu của Hoa Kỳ sẽ dẫn đến chi phí nhập khẩu sản phẩm dầu cao hơn và phí bảo hiểm dầu diesel ở châu Âu. Đúng vậy, dầu diesel Trung Đông và xuất khẩu của Ấn Độ có thể bù đắp một số khoảng trống, với một mức giá nhất định, nhưng hậu quả của các lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ và EU đối với Nga vẫn cần được đánh giá. Cuộc chiến của Trump chống lại các sản phẩm dầu mỏ của bên thứ ba của Nga mới chỉ bắt đầu.

Như một số người đã nói, mọi cú sốc liên quan đến từng nhóm dầu cụ thể đều cho thấy sự cân bằng toàn cầu là quan trọng, nhưng hóa học phân tử, địa lý và bảo hiểm lại quan trọng hơn trong 3–9 tháng đầu của một cuộc xung đột. Đối với châu Âu, việc bắt đầu đa dạng hóa nguồn cung ứng sản phẩm, sở hữu lượng dự trữ lớn với chất lượng nhất định và đánh giá các vấn đề hậu cần và bảo hiểm cần thiết sẽ là một bước đi thông minh. Giống như trường hợp của Ukraine, các dấu hiệu đã rõ ràng, các động thái đang được thực hiện, nhưng dường như không phải "NẾU Hoa Kỳ hành động ở Venezuela, mà là KHI NÀO". Bất kỳ đánh giá nào về những diễn biến này cũng nên xem xét đến chiến lược quân sự. Như von Moltke đã nói, "Không có kế hoạch nào tồn tại sau lần chạm trán đầu tiên với kẻ thù", hay Dwight D. Eisenhower đã nói, "Trong quá trình chuẩn bị cho trận chiến, tôi luôn thấy rằng các kế hoạch là vô ích, nhưng việc lập kế hoạch là không thể thiếu", việc chuẩn bị là cần thiết. Tuy nhiên, kết quả của bất kỳ hành động nào tiếp theo của Hoa Kỳ đối với Venezuela vẫn chưa rõ ràng. Một chiến dịch quân sự toàn diện có thể dễ dàng dẫn đến những phản ứng không mong muốn từ bên thứ ba, đặc biệt là Nga, Trung Quốc, hoặc thậm chí là Iran.

Việc lật đổ chế độ Maduro sẽ hoàn toàn làm suy yếu kế hoạch của Vladimir Putin ở Nga. Đồng thời, nó cũng làm đảo lộn một phần trò chơi tầm ảnh hưởng và quyền lực đang ngày càng gia tăng mà Trung Quốc đang thực hiện ở Mỹ Latinh. Iran là một nhân tố bất ngờ bởi chính quyền Tehran có mối quan hệ kinh tế và quân sự chặt chẽ với Caracas. Nhìn vào những tin tức nổi lên về việc máy bay Nga vận chuyển vũ khí và tên lửa tinh vi trong những ngày gần đây, một cuộc đối đầu có thể gây ra những tác động trong khu vực và toàn cầu, bên cạnh lĩnh vực năng lượng.

Nguồn tin: xangdau.net