Thị trường sản phẩm lọc dầu toàn cầu đang đối mặt với sự phân hóa rõ rệt: trong khi dòng chảy nhập khẩu dầu thô của châu Á đã phục hồi gần sát mức trước chiến tranh, đạt 26,39 triệu thùng/ngày (bpd) trong tháng 10 (từ mức đáy 19 triệu bpd hồi tháng 4), nhập khẩu sản phẩm tinh chế (đặc biệt là diesel) vẫn bị kìm hãm ở mức thấp hơn 10% so với trước khủng hoảng.
Nguyên nhân thắt chặt nguồn cung sản phẩm trung bình (Middle Distillate)
1. Sụt giảm công suất lọc dầu Trung Đông: Các nhà máy lọc dầu tại Trung Đông bị tổn hại từ các cuộc không kích đầu cuộc chiến, kết hợp với các rủi ro vận chuyển an ninh cao trong quá trình chuyển tải mạn-sang-mạn các nhiên liệu dễ cháy tại vùng Vịnh.
2. Khủng hoảng lọc dầu tại Nga: Các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng lọc hóa dầu Nga đã làm gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung xuất khẩu diesel từ Moskva.
3. Biên lợi nhuận và giá bán lẻ neo cao: Sự thiếu hụt sản lượng từ các nhà máy lọc dầu bên ngoài khu vực chiến sự không thể bù đắp nhu cầu sưởi ấm và tiêu thụ cận kề mùa đông tại bán cầu bắc.
Triển vọng nguồn cung và áp lực bảo dưỡng
Theo dữ liệu từ Kpler, lượng nhập khẩu sản phẩm chưng cất nhẹ và trung bình của châu Á trong tháng 10 đạt khoảng 6,15 triệu bpd, riêng lượng nhập khẩu từ Trung Đông vẫn thấp hơn 18,4% so với mức trước chiến tranh. Tình hình được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài:
Chính sách xuất khẩu của Trung Quốc trong quý 4 vẫn là ẩn số lớn quyết định cân đối cung cầu khu vực châu Á.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) lưu ý rằng xuất khẩu gasoil và diesel đường biển toàn cầu trong 9 tháng đầu năm đã giảm 10% (tương đương 700.000 bpd) so với cùng kỳ năm trước. Ngay cả khi sản lượng lọc dầu phục hồi vào đầu năm tới, cân đối cung cầu diesel sẽ vẫn thắt chặt và phụ thuộc hoàn toàn vào khả năng khôi phục nguồn cung sản phẩm từ Trung Đông.
Morgan Stanley cảnh báo rằng tình trạng căng thẳng nguồn cung sẽ kéo dài ít nhất đến giữa năm 2027, xuất phát từ lượng công việc bảo dưỡng định kỳ bị trì hoãn từ năm nay sẽ dồn lực thực hiện với quy mô lớn chưa từng có vào mùa xuân năm sau, vượt gấp 2,5 lần công suất bảo dưỡng thông thường trên toàn cầu.
Nguồn tin: Xangdau.net
