Chi phí đi vay của chính phủ Anh đã tăng vọt khi giá năng lượng leo thang làm hồi sinh những lo ngại rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức trên mục tiêu.
Các nhà đầu tư đang định giá việc thắt chặt đáng kể của Ngân hàng Trung ương Anh, với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm tiệm cận mức 6% trước quyết định diễn ra vào thứ Năm.
Các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với sự đánh đổi giữa việc kiềm chế lạm phát vòng hai từ cú sốc năng lượng và việc tránh gây ra những thiệt hại không cần thiết cho một thị trường lao động vốn đã suy yếu.
Ngân hàng Trung ương Anh đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng trong việc nâng lãi suất vào thứ Năm trong bối cảnh thị trường trái phiếu toàn cầu sụt giảm mạnh, bị thúc đẩy bởi những lo ngại về việc chính phủ đi vay không kiểm soát và lạm phát dai dẳng.
Các nhà đầu tư nói với Threadneedle Street rằng việc kìm hãm giá cả trước khi cú sốc năng lượng do cuộc chiến tranh Iran châm ngòi lan rộng khắp nền kinh tế là điều “cốt yếu”, và nếu không làm như vậy sẽ có nguy cơ khiến Ngân hàng “mất đi uy tín”.
Trái phiếu chính phủ trên khắp thế giới phát triển đã bị cuốn vào một làn sóng bán tháo lịch sử, khi giá dầu tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tháng vào tuần mà bốn ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới quyết định có nên tăng lãi suất hay không.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ – thước đo chuẩn cho thị trường nợ toàn cầu – đã vượt qua năm phần trăm lần đầu tiên kể từ năm 2007, một dấu hiệu cho thấy sự bất an tiếp tục của nhà đầu tư về xu hướng dài hạn của lạm phát.
Nhưng nợ quốc gia của Anh, được phát hành thông qua các trái phiếu được gọi là gilt, đã bị bán tháo mạnh mẽ hơn bất kỳ nền kinh tế lớn nào khác, với cả chứng khoán kỳ hạn dài và kỳ hạn ngắn đều bị các nhà giao dịch tống khứ không thương tiếc. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tiệm cận mức sáu phần trăm vào thứ Ba, mức cao nhất kể từ năm 1997, trong khi giá trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn hiện cho thấy Ngân hàng sẽ tăng lãi suất tới bốn lần trong 12 tháng tới.
"Những biến động gần đây của thị trường trái phiếu gilt dường như nhằm mục đích cho các ngân hàng trung ương thấy rằng họ đã hết thời gian – thị trường đang kỳ vọng hành động," Anthony Brinkman, giám đốc danh mục đầu tư lợi suất cao tại Principle Asset Management cho biết. Ông nói thêm rằng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tính mức giá cao hơn cho việc nắm giữ nợ chính phủ nếu "Ngân hàng Trung ương Anh không tăng lãi suất và không truyền đạt lộ trình dài hạn của mình một cách thuyết phục".
Giá năng lượng tăng vọt làm bùng lên nỗi sợ tăng lãi suất
Đầu tuần này, Ả Rập Xê Út đã đóng cửa một đường ống huyết mạch chịu trách nhiệm vận chuyển dầu đến Biển Đỏ, sau khi nó trúng một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái. Cuộc tấn công diễn ra trong bối cảnh căng thẳng leo thang kịch tính trở lại trong khu vực, điều đã làm sống lại những lo ngại về nguồn cung trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Ở mức 107 USD một thùng, dầu thô Brent hiện đang giao dịch ở mức cao nhất kể từ tháng 5, trong khi giá khí đốt tự nhiên của châu Âu ở mức cao chưa từng thấy kể từ đợt khủng hoảng ban đầu do Nga xâm lược Ukraine.
Thị trường năng lượng tăng vọt đã thắp lại những lo ngại rằng các doanh nghiệp sẽ buộc phải chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng, đẩy giá cả trên toàn nền kinh tế lên cao bất chấp sự dư thừa đáng kể trong thị trường lao động của Anh.
Lạm phát dai dẳng là nỗi nhức nhối đối với các nhà đầu tư trái phiếu, những người có lợi nhuận thực tế bị xói mòn bởi việc giá cả tăng.
Andrew Wishart, nhà kinh tế cấp cao về Anh tại Berenberg, cảnh báo Ngân hàng Trung ương Anh rằng họ “phải thực hiện” các cam kết trước đây về việc tăng lãi suất nếu chiến tranh Iran tiếp diễn — nếu không sẽ có nguy cơ “mất uy tín” và châm ngòi cho một đợt bán tháo đồng bảng Anh.
"Chi phí khi nâng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản [0,25%] là rất nhỏ so với rủi ro đối với uy tín của Ngân hàng Trung ương Anh do sự trì hoãn," ông nói.
Những người khác lập luận rằng bất chấp sự biến động liên tục trên thị trường trái phiếu, Ủy ban Chính sách Tiền tệ nên giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp thứ sáu liên tiếp.
"Ngân hàng Trung ương Anh biết rằng họ không thể bơm thêm khí đốt vào châu Âu," James Carter, đồng giám đốc bộ phận thu nhập cố định của W1M nói với City AM. "Nhiệm vụ của họ là ngăn chặn cú sốc trở nên gắn chặt vào tiền lương và giá cả, và bằng chứng cho điều đó vẫn còn hạn chế."
Đầu tuần này, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thắt chặt chính sách tiền tệ lần thứ hai kể từ năm 2023, cảnh báo rằng lạm phát từ cuộc xung đột Trung Đông sẽ “kéo dài hơn dự kiến”. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ làm điều tương tự khi cơ quan tiền tệ của Mỹ nhóm họp vào thứ Tư.
Nguồn tin: Xangdau.net
