Các nhà phân tích đã nâng mạnh dự báo giá dầu năm 2026 khi hy vọng về một sự bình thường hóa nhanh chóng hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz phai nhạt, với một cuộc thăm dò ý kiến mới của Reuters đưa dầu thô Brent ở mức trung bình 89,05 USD/thùng trong năm nay, tăng từ mức 85,08 USD chỉ một tháng trước.
Khảo sát tháng 9 đối với 30 nhà kinh tế và nhà phân tích cũng nâng dự báo trung bình cho dầu thô ngọt nhẹ Tây Texas (WTI) lên 83,90 USD/thùng từ mức 80,20 USD trong cuộc thăm dò tháng 8. Dự báo Brent dao động từ 77,27 USD đến 97,60 USD, khi các nhà kinh tế vật lộn với trò chơi đoán mò về việc sự phục hồi dòng chảy dầu vùng Vịnh thực sự bền vững đến mức nào.
Một số nhà phân tích được khảo sát bởi Reuters không còn kỳ vọng sự phục hồi hoàn toàn lưu lượng giao thông qua Hormuz trong ngắn hạn. HSBC đang dựa vào dự báo của mình chỉ vào những cải thiện dần dần trong vận chuyển và điều mà họ mô tả là một Hormuz "bị suy giảm cấu trúc", với dòng chảy chất lỏng vẫn thấp hơn nhiều so với mức khoảng 19-20 million thùng mỗi ngày đã đi qua tuyến đường thủy này trước chiến tranh. Ngân hàng DBS cho biết họ không giả định cuộc xung đột sẽ được giải quyết trong vòng ba đến sáu tháng tới.
Tuy nhiên, các nhà sản xuất vùng Vịnh đã quản lý để khôi phục một phần lớn lượng xuất khẩu của họ. Goldman Sachs ước tính xuất khẩu dầu vùng Vịnh, bao gồm cả các lô hàng của các tàu hoạt động với thiết bị phát sóng vị trí (transponders) tắt, đã đạt 23,3 million bpd trong tuần qua, xấp xỉ mức trung bình năm 2025 sau khi xuất khẩu tăng gấp đôi trong tháng 9. Ước tính của Goldman bao gồm tổng lượng xuất khẩu vùng Vịnh, không chỉ lưu lượng tàu chở dầu nhìn thấy được qua Hormuz, và bao gồm cả xuất khẩu bóng tối.
Trung Quốc vẫn là một nguồn bất ổn khác. Nomisma Energia kỳ vọng nhập khẩu dầu thô sẽ tăng mạnh khi việc rút lượng hàng tồn kho thời chiến tiếp tục đảo ngược và nhu cầu mùa đông đến gần. Nhưng FGE NexantECA và Energy Aspects đã trở nên thận trọng hơn, cắt giảm dự báo nhập khẩu quý 4 khoảng 400.000 bpd xuống 9,2-9,3 million bpd sau khi Brent leo trở lại trên 100 USD, chi phí vận tải tăng vọt và các thùng dầu giá rẻ của Iran và Venezuela phần lớn biến mất. Nhập khẩu của Trung Quốc đã phục hồi từ mức đáy của một thập kỷ trong tháng 6 lên gần 9 million bpd trong tháng 8, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình năm ngoái.
OPEC+ khó có thể cung cấp thêm nhiều nguồn cung bổ sung ngay lập tức. Nhóm dự kiến sẽ giữ nguyên các mục tiêu sản xuất hiện tại khi tám thành viên họp vào Chủ Nhật, theo các nguồn tin của Reuters.
Các nhà phân tích của EIU nói với Reuters rằng hoạt động sản xuất yếu hơn và tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm hơn sẽ ngăn cản dầu thô quay trở lại mức đỉnh đạt được ngay sau khi xung đột bùng nổ. Nhưng họ cũng kỳ vọng tồn kho dầu sẽ giảm đáng kể khi các quốc gia tiêu thụ tiếp tục rút kho dự trữ thương mại và khẩn cấp để bù đắp cho nguồn cung vùng Vịnh thấp hơn.
Hầu hết các nhà phân tích được khảo sát bởi Reuters không kỳ vọng thị trường sẽ quay trở lại trạng thái thặng dư cho đến năm 2027, thời điểm hoạt động vận chuyển vùng Vịnh được cải thiện, sản xuất khu vực phục hồi và sự tăng trưởng tiếp tục của nguồn cung ngoài OPEC được kỳ vọng sẽ đưa thêm nhiều thùng dầu quay trở lại thị trường.
Nguồn tin: Xangdau.net
