Một điểm khác biệt chính trong dự báo nhu cầu dầu thô giữa năm nay và năm 2024 là cả OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đều đang thận trọng hơn nhiều trong kỳ vọng tăng trưởng của họ.
Trong khi Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và nhóm OPEC+ rộng lớn hơn công khai khẳng định rằng nhu cầu mạnh mẽ và thị trường thắt chặt biện minh cho việc tăng sản lượng dầu, thì các con số trong báo cáo hàng tháng của họ lại thận trọng hơn.
Điều này cũng tương tự đối với IEA, cơ quan này trong báo cáo hàng tháng tháng 7 đã dự báo rằng nhu cầu dầu thô toàn cầu sẽ tăng 700.000 thùng/ngày (bpd) vào năm 2025, tốc độ chậm nhất kể từ năm 2009.
Báo cáo tháng 7 của OPEC lạc quan hơn một chút, dự báo nhu cầu dầu sẽ tăng 1,29 triệu thùng/ngày vào năm 2025, với 1,16 triệu thùng/ngày đến từ các quốc gia ngoài các nền kinh tế phát triển của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD).
Các dự báo từ cả IEA và OPEC hiện quá thận trọng đến nỗi chúng thực sự có nguy cơ quá bi quan, đặc biệt là ở khu vực nhập khẩu hàng đầu là châu Á.
Điều này trái ngược hoàn toàn với năm ngoái, khi OPEC nói riêng cực kỳ lạc quan trong các dự báo nhu cầu của mình ngay cả khi nhập khẩu dầu thô của châu Á đang giảm.
Tất nhiên, có sự khác biệt giữa dự báo nhu cầu và nhập khẩu, nhưng mức độ nhập khẩu bằng đường biển là động lực chính của giá dầu thô, vì thị trường này, chiếm khoảng 40% nhu cầu dầu hàng ngày toàn cầu, là yếu tố thiết lập giá toàn cầu.
In its July 2024 monthly report OPEC forecast that Asia’s non-OECD oil demand would rise by 1.34 million bpd in 2024, with China accounting for 760,000 bpd of this.
However, Asia’s crude imports actually declined in 2024, dropping by 370,000 bpd to 26.51 million bpd, according to data compiled by LSEG Oil Research.
Trong báo cáo hàng tháng tháng 7 năm 2024, OPEC dự báo rằng nhu cầu dầu ngoài OECD của châu Á sẽ tăng 1,34 triệu thùng/ngày vào năm 2024, với Trung Quốc chiếm 760.000 thùng/ngày trong số này.
Tuy nhiên, nhập khẩu dầu thô của châu Á thực tế đã giảm vào năm 2024, giảm 370.000 thùng/ngày xuống còn 26,51 triệu thùng/ngày, theo dữ liệu do LSEG Oil Research tổng hợp.
Đây là lần giảm đầu tiên trong nhập khẩu dầu của châu Á kể từ năm 2021, vào thời điểm nhu cầu bị ảnh hưởng bởi các lệnh phong tỏa do đại dịch COVID-19 gây ra.
Khoảng cách giữa các dự báo lạc quan của OPEC trong phần lớn năm 2024 và thực tế nhập khẩu dầu thô yếu của châu Á có thể đã làm giảm các dự báo của nhóm xuất khẩu cho năm 2025.
Câu hỏi đặt ra là liệu họ có đang quá thận trọng hay không.
Sự phục hồi của Châu Á
Báo cáo hàng tháng tháng 7 của OPEC dự báo rằng nhu cầu dầu ngoài OECD của châu Á sẽ tăng 610.000 thùng/ngày vào năm 2025, với Trung Quốc là nước đóng góp chính ở mức 210.000 thùng và Ấn Độ, nhà nhập khẩu dầu thô lớn thứ hai châu Á, dự kiến tăng 160.000 thùng/ngày.
IEA cho biết trong báo cáo tháng 7 của mình rằng họ dự kiến tổng nhu cầu sản phẩm dầu của Trung Quốc sẽ tăng 81.000 thùng/ngày vào năm 2025, trong khi Ấn Độ dự kiến tăng 92.000 thùng/ngày. Tổng nhu cầu ngoài OECD của châu Á được dự báo tăng 352.000 thùng/ngày.
Cả số liệu của OPEC và IEA đều có vẻ khiêm tốn, đặc biệt là khi nhập khẩu dầu thô của châu Á thực sự chứng kiến mức tăng trưởng tương đối mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025.
Nhập khẩu của châu Á trong sáu tháng đầu năm là 27,25 triệu thùng/ngày, tăng 510.000 thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái, theo tính toán dựa trên dữ liệu LSEG.
Nhập khẩu tăng trong quý 2, đặc biệt là ở Trung Quốc, khi các nhà máy lọc dầu tận dụng xu hướng giảm giá dầu vào thời điểm các chuyến hàng đang được sắp xếp.
Có khả năng một phần sự gia tăng nhập khẩu dầu đã được sử dụng để xây dựng tồn kho, một quá trình có thể kéo dài sang nửa cuối năm nếu giá dầu vẫn mềm khi OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh bất ổn kinh tế do cuộc chiến thương mại toàn cầu đang diễn ra của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Nếu có một bài học nào rút ra từ sự khác biệt giữa các dự báo nhu cầu dầu thận trọng của năm nay và các ước tính lạc quan của năm ngoái, thì đó là giá đóng vai trò lớn hơn nhiều trong nhu cầu, đặc biệt là ở châu Á.
Một phần lý do nhập khẩu dầu thô của châu Á không đạt được dự báo vào năm 2024 là do giá vẫn ở mức cao trong phần lớn thời gian của năm, đạt trên 92 USD/thùng vào tháng 4 và chỉ giảm xuống dưới 70 USD trong thời gian ngắn vào tháng 9.
Năm nay, giá đã mềm hơn, với hợp đồng tương lai dầu Brent chuẩn BRN1! đạt đỉnh chỉ hơn 82 USD/thùng vào tháng 1, và giao dịch ở mức thấp tới 58,50 USD vào tháng 5.
