Theo phân tích mới từ Enverus Intelligence Research (EIR), thị trường dầu mỏ toàn cầu có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt tồn kho kéo dài và giá dầu duy trì ở mức cao ngay cả khi dòng chảy qua eo biển Hormuz tiếp tục phục hồi.

Trong một báo cáo xem xét hậu quả của sự gián đoạn, EIR cho biết những người tham gia thị trường có thể đang đánh giá thấp tác động dài hạn đến lượng tồn kho dầu thô và sản phẩm dầu mỏ toàn cầu, lập luận rằng những tổn thất nguồn cung đã xảy ra sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá dầu rất lâu sau cuộc khủng hoảng trước mắt.

Theo triển vọng cơ sở của EIR, lượng tồn kho dầu thô và sản phẩm dầu mỏ của OECD dự kiến ​sẽ giảm từ 2,82 tỷ thùng vào cuối năm 2025 xuống khoảng 2,36 tỷ thùng vào quý IV năm 2026, mức mà công ty mô tả là mức thấp nhất trong 20 năm.

“Điểm mấu chốt trong mô hình của chúng tôi là ‘lỗ hổng tồn kho’ có thể kéo dài hơn cả những thông tin trên báo chí”, Al Salazar, giám đốc tại EIR và tác giả của báo cáo, cho biết. “Ngay cả khi các tiến trình ngoại giao được cải thiện, dự trữ dầu của OECD dự kiến sẽ chạm đáy ở mức thường tương quan với giá dầu cao hơn trong lịch sử.”

EIR dự báo giá dầu Brent trung bình sẽ ở mức khoảng 110 USD/thùng trong nửa cuối năm 2026, đạt đỉnh gần 117 USD/thùng vào quý IV và duy trì trên 100 USD/thùng cho đến quý III năm 2027.

Báo cáo cũng cho thấy thị trường có thể duy trì mức phí bảo hiểm địa chính trị lâu dài ngay cả sau khi hoạt động vận chuyển bình thường được khôi phục qua eo biển Hormuz.

“Hơn nữa, chúng tôi cho rằng cuộc khủng hoảng có thể để lại một mức phí bảo hiểm địa chính trị bền vững hơn mà không hoàn toàn bị giảm giá,” Salazar nói.

EIR ước tính rằng mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị từ 5 đến 10 USD/thùng có thể được phản ánh vào giá dầu sau sự gián đoạn, phản ánh những lo ngại gia tăng về an ninh nguồn cung trong tương lai và tính dễ tổn thương của một trong những hành lang vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới.

Công ty này cũng nhấn mạnh sự nhạy cảm của giá cả đối với bất kỳ sự chậm trễ nào nữa trong việc khôi phục dòng chảy thương mại bình thường. Theo mô hình dự báo, mỗi tháng gián đoạn thêm có thể làm tăng giá dầu Brent trung bình khoảng 10-15 USD/thùng trong nửa cuối năm.

Eo biển Hormuz vẫn là một trong những điểm nghẽn quan trọng nhất thế giới đối với xuất khẩu dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ, và những gián đoạn gần đây đã làm gia tăng lo ngại về mức tồn kho, an ninh nguồn cung và khả năng của thị trường toàn cầu trong việc bổ sung lượng dầu đã mất.

Mặc dù các nỗ lực ngoại giao vẫn tiếp tục và hoạt động vận chuyển đã dần được cải thiện, EIR lập luận rằng việc xây dựng lại lượng tồn kho có thể mất nhiều thời gian hơn đáng kể so với việc khôi phục dòng chảy vật lý, khiến thị trường dầu mỏ dễ bị tổn thương trước mức giá cao hơn cho đến tận năm 2027.

Nguồn tin: Xangdau.net