JPMorgan dự báo giá dầu thô Brent sẽ duy trì ở mức thấp 100 USD trong phần lớn năm 2026, ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại vào tháng 6, do lượng tồn kho giảm nhanh và các nút thắt về hậu cần khiến thị trường dầu mỏ khan hiếm, ngân hàng này cho biết trong một bản báo cáo.
Khung phân tích được sửa đổi của ngân hàng giả định rằng tốc độ cạn kiệt tồn kho dầu cuối cùng sẽ buộc eo biển phải mở cửa trở lại, với kịch bản cơ sở dựa trên việc mở cửa trở lại vào ngày 1 tháng 6 sau một thông báo đáng tin cậy được cả hai bên xác nhận, theo Reuters.
Giá khó có thể bình thường hóa nhanh chóng, vì lượng tồn kho thương mại của OECD đang tiến gần đến mức căng thẳng hoạt động, JPMorgan cho biết. Sự gia tăng theo mùa trong nhu cầu mùa hè, kết hợp với lượng tồn kho thương mại giảm mạnh vào tháng 3 và tháng 4, và có thể một lần nữa vào tháng 5, sẽ đẩy lượng tồn kho của OECD lên mức căng thẳng hoạt động vào tháng 8, ngay cả khi eo biển mở cửa trở lại vào tháng 6.
Trước đó, Giám đốc điều hành của Saudi Aramco, Amin Nasser, cảnh báo rằng cú sốc nguồn cung năng lượng hiện tại là lớn nhất mà thế giới từng trải qua, và việc tiếp tục gián đoạn hoạt động của eo biển Hormuz có thể làm trì hoãn sự bình thường hóa của thị trường dầu mỏ đến năm 2027.
"Càng kéo dài sự gián đoạn nguồn cung, ngay cả chỉ thêm vài tuần nữa, thì thị trường dầu mỏ sẽ càng mất nhiều thời gian hơn để cân bằng và ổn định trở lại", ông nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi thảo luận về kết quả quý đầu tiên của công ty.
Nút thắt có thể sẽ chuyển từ chính eo biển sang tình trạng thiếu tàu chở dầu, việc tăng sản lượng của các nhà máy lọc dầu và các hạn chế về hậu cần rộng hơn, khiến thị trường khan hiếm cho đến nửa cuối năm 2026, ngân hàng cho biết.
JPMorgan hiện dự kiến giá dầu Brent trung bình đạt 96 đô la/thùng vào năm 2026, với mức trung bình hàng quý là 103 đô la trong quý 2, 104 đô la trong quý 3 và 98 đô la trong quý 4.
Dự báo cho năm 2027, JPMorgan dự kiến các nhà sản xuất ở vùng Vịnh sẽ tối đa hóa sản lượng sau khi eo biển mở cửa trở lại nhằm bù đắp doanh thu bị mất. Giá cao cũng được dự đoán sẽ khuyến khích các nhà sản xuất khác hoạt động hết công suất, đẩy thị trường vào tình trạng dư cung đáng kể từ tháng 9 năm 2026.
Nguồn tin: Xangdau.net
