Giữa tháng 5 không mang lại nhiều tin tốt cho các nhà máy lọc dầu châu Á, nhưng việc gia hạn miễn trừ của Mỹ đối với dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ của Nga vào ngày 18 tháng 5 chắc chắn là một tin vui. Chính quyền Trump lần đầu tiên đưa ra quy định miễn trừ này vào ngày 12 tháng 3 đối với dầu thô và các sản phẩm của Nga đã được chất lên tàu trước ngày đó, như một phản ứng khẩn cấp trước tình trạng tắc nghẽn eo biển Hormuz và sự thiếu hụt dầu trên thị trường. Quy định này đã được gia hạn một lần vào giữa tháng 4 thêm một tháng, và lần thứ hai vào ngày 18 tháng 5, thêm 30 ngày nữa. Đối với New Delhi, việc gia hạn này là một sự cứu trợ đáng kể, bảo vệ nguồn cung dầu thô đã giúp các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ hoạt động xuyên suốt thời kỳ gián đoạn tồi tệ nhất ở vùng Vịnh.
Yêu cầu gia hạn miễn trừ của Ấn Độ đã thành công, đảm bảo tiếp tục tiếp cận được lượng dầu thô rất cần thiết, vì dầu thô Nga đã trở thành yếu tố then chốt trong cân bằng nguồn cung của Ấn Độ. Trong tháng 3 và tháng 4, Ấn Độ là nước mua dầu thô Nga vận chuyển bằng đường biển lớn nhất, lần lượt nhập khẩu 2,08 triệu thùng/ngày và 1,7 triệu thùng/ngày. Con số này chiếm khoảng một nửa lượng nhập khẩu dầu thô trung bình của Ấn Độ là 4,5 triệu thùng/ngày trong hai tháng qua. Trung Quốc, nước mua dầu thô Nga vận chuyển bằng đường biển lớn thứ hai, đã mua 1,8 triệu thùng/ngày trong tháng 3 và 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 4. Trong tháng 5, Ấn Độ dự kiến sẽ nhận được khoảng 2,1 triệu thùng dầu thô Nga/ngày.
Việc miễn trừ này chưa bao giờ có ý nghĩa tương tự đối với Trung Quốc. Nhiều người tiêu thụ dầu thô Nga ở Trung Quốc ít nhạy cảm với các lệnh trừng phạt của Mỹ ngay từ đầu, và Trung Quốc cũng sở hữu một trong những kho dự trữ dầu thô lớn nhất thế giới. Lượng tồn kho của nước này đã tăng từ 1,22 tỷ thùng trong tháng 3 lên 1,23 tỷ thùng sau khi cuộc xung đột vùng Vịnh bắt đầu và eo biển Hormuz bị đóng cửa. Lượng dầu đó đủ để duy trì ngay cả mức tiêu thụ nội địa khổng lồ của Trung Quốc, khoảng 14-15 triệu thùng/ngày, trong vài tháng. Ấn Độ không có nguồn dự trữ như vậy. Ngay cả trước khi cuộc xung đột bắt đầu vào tháng Hai, lượng dự trữ dầu thô của nước này chỉ là 106 triệu thùng. Đến tháng Tư, con số này đã giảm xuống còn 90 triệu thùng. Với mức tiêu thụ từ 5,5 triệu đến 6 triệu thùng/ngày, lượng dự trữ này đang trở nên cạn kiệt một cách nguy hiểm.
Việc đóng cửa eo biển Hormuz đã gây ra tác động nặng nề đến nguồn cung. Ấn Độ đã mất hơn một phần ba lượng dầu cung cấp hàng tháng vào tháng Hai từ các nhà sản xuất vùng Vịnh. Ả Rập Xê Út và UAE vẫn là những nhà cung cấp duy nhất ở vùng Vịnh vẫn có thể bán dầu thô thông qua các tuyến đường ống vòng, nhưng cả hai đều đang cung cấp ít hơn mức mà Ấn Độ cần. Xuất khẩu của Ả Rập Xê Út sang Ấn Độ đã giảm từ 1,03 triệu thùng/ngày trong tháng Hai xuống còn 670.000 thùng/ngày trong tháng Tư. UAE đã duy trì xuất khẩu ở mức khoảng 550.000-600.000 thùng/ngày trong hai tháng qua nhưng không còn nhiều dư địa để tăng lượng xuất khẩu. Do đó, Ấn Độ đã tìm kiếm trên toàn cầu các lô hàng dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh trung bình, loại dầu phù hợp nhất với nhiều nhà máy lọc dầu của nước này và khan hiếm nhất sau khi eo biển Hormuz bị phong tỏa. Nước này đã chuyển sang khu vực Mỹ Latinh, nhập khẩu 285.000 thùng/ngày từ Venezuela trong tháng 4 và 275.000 thùng/ngày từ Brazil, gấp đôi so với tháng trước. Nigeria cũng đã xuất khẩu nhiều hơn trong tháng 4, nhưng dầu thô của nước này nhìn chung quá nhẹ so với nhu cầu của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ.
Đồng thời, nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dầu mỏ trong nước của Ấn Độ vẫn đang tăng (trái ngược với Trung Quốc). Sau khi điều chỉnh theo mùa vụ, mức tiêu thụ dầu diesel và xăng trong tháng 4 năm 2026 lần lượt cao hơn 1% và 7% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 2,07 và 1,06 triệu thùng/ngày. Mức tiêu thụ LPG là ngoại lệ, nhưng sự sụt giảm này phản ánh tình trạng thiếu hụt trên toàn quốc hơn là tín hiệu nhu cầu khả quan.
Ngoài ra còn có một khía cạnh thực tế hơn trong việc Nhà Trắng gia hạn miễn trừ trừng phạt. Nhà máy lọc dầu Vadinar đã hoạt động trở lại sau khi bảo trì từ ngày 10 tháng 4 đến ngày 15 tháng 5 và dự kiến sẽ tiếp tục mua 400.000 thùng dầu thô của Nga mỗi ngày như trước khi bảo trì (kể từ tháng 8 năm 2025, nhà máy chỉ mua dầu từ Nga). Để tránh tình trạng nhà máy lọc dầu bị dư thừa dầu thô, Vadinar đã chứng kiến lượng nhập khẩu dầu Nga giảm mạnh xuống còn 25.000 thùng/ngày trong tháng 4, cho thấy tiềm năng mua vào từ 350.000 đến 375.000 thùng/ngày trong những tháng tới. Vì nhà máy lọc dầu này thuộc sở hữu chung của Rosneft và đã chịu lệnh trừng phạt, nên các hạn chế bổ sung của Mỹ ít ảnh hưởng đến nó hơn.
Tuy nhiên, sự gia tăng nhập khẩu dầu Nga trên diện rộng trong hai tháng qua không chỉ do các công ty bị trừng phạt hoặc được miễn trừ khỏi lệnh trừng phạt gây ra. Công ty dầu khí quốc doanh IOC trở thành người mua lớn nhất, nhập khẩu 750.000 thùng/ngày trong tháng 4. BPCL mua 190.000 thùng/ngày. Các công ty HMEL, MRPL và HPCL, một phần thuộc sở hữu nhà nước, vốn không mua dầu Nga trong vài tháng trước khi được miễn trừ, đã cùng nhau mua 350.000 thùng/ngày trong tháng 4, trong tổng số 1,7 triệu thùng dầu thô nhập khẩu từ Nga của Ấn Độ. Đây là những nhà máy lọc dầu dễ bị ảnh hưởng nhất bởi sự thay đổi trong việc thực thi lệnh trừng phạt của Mỹ. Họ đã ngừng mua dầu thô của Nga sau khi Washington đe dọa áp thuế 25%, cho thấy một số nhà máy lọc dầu Ấn Độ vẫn rất nhạy cảm với việc tuân thủ các quy định.
Reliance cũng đã ngừng mua dầu thô Nga vào tháng 1 năm 2026 do lệnh trừng phạt, nhưng sau đó được miễn trừ và quay trở lại mua. Vào tháng 4, dầu thô Nga chiếm khoảng 18% tổng lượng nhập khẩu 1,2 triệu thùng/ngày của khu phức hợp Jamnagar. Với việc eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, Reliance sẽ tiếp tục tìm kiếm các loại dầu có hàm lượng lưu huỳnh trung bình, và dầu thô Nga sẽ khó có thể bỏ qua. Việc bảo trì theo kế hoạch của Jamnagar vào cuối tháng 5 sẽ gây áp lực lên người tiêu dùng nhưng có thể giúp Reliance tạm thời ngừng nhập khẩu trong bối cảnh hỗn loạn.
Chi phí kinh tế đã bắt đầu ảnh hưởng đến người tiêu dùng. Lần đầu tiên sau bốn năm, chính phủ phải tăng giá các sản phẩm dầu tinh chế, vốn thường được nhà nước hỗ trợ. Giá dầu diesel và xăng tăng 3 rupee/lít (khoảng 0,03 đô la/lít), đẩy giá dầu diesel lên 0,94 đô la/lít và xăng lên 1,02 đô la/lít. Lần tăng giá cuối cùng diễn ra vào năm 2022, sau cú sốc do sự bùng nổ chiến tranh ở Ukraine gây ra. Dầu thô thay thế có khả năng sẽ ngày càng đến từ Mỹ Latinh, và trong khi cước vận chuyển đang tăng lên, Ấn Độ đang trở thành thị trường dầu thô cao cấp ở châu Á. Mức giá cao hơn này có thể bù đắp chi phí vận chuyển và thu hút dầu từ những nơi xa hơn. Điều này cũng nên khuyến khích UAE chuyển hướng nhiều hơn lượng dầu Murban xuất khẩu của mình, hiện có sẵn thông qua đường ống dẫn đến Fujairah trên Biển Ả Rập. Vào tháng 4, UAE đã xuất khẩu 600.000 thùng/ngày sang Ấn Độ, gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và là khối lượng hàng tháng cao nhất được ghi nhận.
Do đó, việc gia hạn miễn trừ đến vào thời điểm quan trọng, nhưng nó không giải quyết được những điểm yếu tiềm ẩn. Trung Quốc có thể hấp thụ sự gián đoạn thông qua hàng tồn kho, đường ống dẫn, các kênh giao dịch do nhà nước kiểm soát và khả năng chịu đựng rủi ro trừng phạt cao hơn. Ấn Độ thì không thể. Các nhà máy lọc dầu của nước này cần dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh trung bình, lượng dự trữ của họ rất ít, phần lớn nguồn cung từ vùng Vịnh đã bị ảnh hưởng, nhu cầu của họ vẫn đang tăng lên, và thùng dầu quan trọng nhất của họ hiện nay lại đắt hơn về mặt chính trị. Dầu thô của Nga không còn chỉ là một cơ hội được định giá thấp đối với Ấn Độ nữa; Nó đã trở thành mặt hàng then chốt giúp New Delhi tránh được cuộc khủng hoảng thiếu nhiên liệu trong nước ngày càng trầm trọng.
Nguồn tin: Xangdau.net
