Việc gián đoạn lưu thông tại eo biển Hormuz vào đầu tháng 5/2026 đã gây ra cú sốc cung ứng dầu mỏ lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Dữ liệu từ Công cụ giám sát sản lượng dầu tần suất cao của Wood Mackenzie cho thấy tại thời điểm cao điểm, khoảng 11 triệu thùng/ngày (mbd) sản lượng đã bị ngừng khai thác. Tuy nhiên, mức sụt giảm sản lượng công bố chỉ phản ánh một phần thực trạng, bởi các diễn biến trên thị trường vật chất phức tạp hơn nhiều so với các thông tin chính thức.

Sự lệch pha giữa dữ liệu thị trường và phản ứng giá

Khi Iraq và Kuwait công bố tạm dừng sản lượng (shut-ins), thị trường dầu mỏ toàn cầu ngay lập tức phản ứng bằng các đợt biến động giá mạnh. Tuy nhiên, dữ liệu từ hệ thống giám sát vệ tinh về hoạt động đốt bỏ khí đồng hành (flaring) và dữ liệu tồn kho do Wood Mackenzie ghi nhận lại cho thấy một bức tranh vật chất hoàn toàn khác biệt so với kỳ vọng của thị trường. Điều này đặt ra câu hỏi về việc liệu các quyết định giao dịch của giới đầu cơ có đang đi trước diễn biến thực tế của nguồn cung vật chất hay không.

Dịch chuyển dòng chảy thương mại: Canada trở thành nguồn cung thay thế cho châu Á

Trước sự thiếu hụt dầu thô từ vùng Vịnh, các nhà máy lọc dầu tại châu Á đã nhanh chóng điều chỉnh cơ cấu nhập khẩu, chuyển sang thu mua các chủng loại dầu từ Canada thông qua đường ống TMX. Việc Canada nổi lên như một nguồn cung điều tiết (swing supplier) cho thị trường châu Á đang đặt ra câu hỏi về tính bền vững của xu hướng này: liệu đây là sự chuyển dịch cấu trúc dài hạn hay chỉ là giải pháp tình thế tạm thời? Đặc biệt trong bối cảnh sản lượng khai thác từ cát dầu (oil sands) của Canada đang tiệm cận giới hạn năng lực vận chuyển (takeaway capacity) dự kiến vào năm 2027.

Việc phân tích dữ liệu thời gian thực từ các hệ thống giám sát sản lượng, kho chứa dầu thô, dữ liệu lọc dầu, mạng lưới cảm biến đường ống và hệ thống theo dõi tàu chở dầu hiện là chìa khóa để đánh giá chính xác mức độ phục hồi của thị trường và các kịch bản cung ứng trong giai đoạn tới.

Nguồn tin: Xangdau.net