Tháng trước, OPEC+ đã đồng ý tăng sản lượng dầu từ tháng 10 thêm 137.000 thùng/ngày, mức tăng thấp hơn nhiều so với mức tăng 555.000 thùng/ngày được công bố trong tháng 8 và tháng 9 và 411.000 thùng/ngày trong tháng 6 và tháng 7. Điều đó có nghĩa là nhóm đã bắt đầu nới lỏng đợt cắt giảm sản lượng thứ hai, 1,65 triệu thùng/ngày, sớm hơn một năm so với kế hoạch, sau khi đã dỡ bỏ hoàn toàn đợt cắt giảm đầu tiên, 2,5 triệu thùng/ngày, kể từ tháng 4. Tám thành viên OPEC+ dự kiến sẽ họp trực tuyến vào Chủ nhật, ngày 5 tháng 10, để xác định hướng đi tiếp theo trong việc gỡ bỏ các hạn chế cắt giảm sản lượng. Các bên đồng thuận sẽ tăng sản lượng thêm 137 nghìn thùng/ngày trong tháng 11, nếu không có bất kỳ tin tức quan trọng nào. Cuối tháng 9, các phương tiện truyền thông đưa tin rằng nhóm có thể xem xét một chương trình cắt giảm sản lượng nhanh hơn, với phần còn lại được chia thành ba đợt tăng hàng tháng, mỗi đợt 500 ngàn thùng/ngày. Xét theo tâm lý bi quan vẫn còn hiện hữu, OPEC+ dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng trong tháng 11. Trong bối cảnh thị trường dầu mỏ biến động mạnh, kịch bản thứ hai có thể dẫn đến giá dầu giảm mạnh, với lo ngại về tình trạng dư cung trở lại.
Tuy nhiên, nhiều khả năng OPEC+ sẽ tiếp tục duy trì kế hoạch trước đây, khi đó mọi sự chú ý sẽ đổ dồn về Iraq. Đúng như dự đoán, OPEC+ đã đề xuất cắt giảm sản lượng bù đắp cho sản lượng dư thừa của sáu thành viên, dẫn đầu là Iraq. Iraq đã đề xuất điều chỉnh ngay lập tức 130.000 thùng/ngày từ tháng 8 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, trước khi giảm xuống còn 122.000 thùng/ngày vào tháng 6 năm 2026. Các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered lưu ý rằng Iraq sẽ gánh vác phần lớn trọng trách trong đợt cắt giảm sản lượng mới nhất của OPEC+, với riêng việc cắt giảm của quốc gia này gần như đủ để cân bằng mức tăng của các thành viên còn lại.
Ngược lại, Kazakhstan đã lùi lịch trình, đề xuất chỉ cắt giảm 35.000 thùng/ngày vào tháng 12 năm 2025, trước khi tăng lên 100.000 thùng/ngày vào tháng 1 năm 2026, 300.000 thùng/ngày vào tháng 2, 450.000 thùng/ngày vào tháng 3, 490.000 thùng/ngày vào tháng 4, 550.000 thùng/ngày vào tháng 5 và 650.000 thùng/ngày vào tháng 6 năm 2026, tổng cộng là 2,63 triệu thùng/ngày. Các nhà phân tích dự đoán rằng việc Iraq tuân thủ sẽ rất quan trọng để định hình tâm lý thị trường xung quanh tính hợp pháp của việc cắt giảm bồi thường. StanChart lưu ý rằng kế hoạch lùi hầu hết các khoản cắt giảm của Kazakhstan trái ngược với kế hoạch trước đó là giảm trước. Hơn nữa, các nhà phân tích đã chỉ ra rằng tổng đóng góp của Iraq bao gồm cả xuất khẩu từ khu vực Kurdistan (KRG), nơi có khả năng sẽ sớm trở lại sau thời gian tạm dừng, làm phức tạp thêm việc tuân thủ các khoản cắt giảm bù đắp.
Trong khi đó, Liên Hợp Quốc đã áp đặt lại các lệnh trừng phạt đối với Iran, hoàn tất quá trình ‘tái khởi động’ do Anh, Pháp và Đức khởi xướng, đánh dấu sự kết thúc có hiệu lực của thỏa thuận hạt nhân năm 2015 (JCPOA). Các cuộc họp tuần trước về vấn đề này của Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UNGA) phần lớn không mang lại kết quả, buộc Liên Hợp Quốc phải khôi phục sáu nghị quyết trước đó, bao gồm yêu cầu Iran chấm dứt các hoạt động hạt nhân và làm giàu uranium. Tuy nhiên, nghị quyết quan trọng nhất đối với thị trường dầu mỏ là nghị quyết cho phép bắt giữ các tàu, bao gồm cả tàu chở dầu, bị nghi ngờ buôn lậu vũ khí hoặc công nghệ. Trong lịch sử, nhiều quốc gia trước đây đã miễn cưỡng thực hiện quyền bắt giữ này vì nó thường dẫn đến các vụ bắt giữ tàu trả đũa. Theo dữ liệu của Kpler, Iran hiện xuất khẩu khoảng 1,5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, giảm so với mức 2,3 triệu thùng/ngày trước loạt lệnh trừng phạt mới nhất nhưng gấp hơn ba lần khối lượng xuất khẩu vào cuối nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Nhiều nhà phân tích cho rằng việc khôi phục sản lượng sẽ không có nhiều tác động đến việc hạn chế xuất khẩu dầu mỏ hoặc nền kinh tế của Iran:
"Tôi thấy tác động kinh tế là hạn chế, đặc biệt là khi nói đến năng lượng", Rachel Ziemba, cố vấn cấp cao tại công ty tư vấn rủi ro chính trị Horizon Engage, phát biểu với Argus Media. "Điều này là do phạm vi hạn chế của các lệnh trừng phạt được tái áp dụng của Liên Hợp Quốc, mức độ nghiêm trọng của các lệnh trừng phạt hiện có của Hoa Kỳ, và phạm vi rộng lớn của các mối quan hệ buôn bán bất hợp pháp", bà nói thêm.
Trong khi đó, các kho dự trữ khí đốt của châu Âu tiếp tục được lấp đầy, với lượng dự trữ tăng 0,84 tỷ mét khối (bcm) so với tuần trước, đạt 96,22 tỷ mét khối trong tuần qua. Mặc dù nhu cầu cao do thời tiết lạnh, giá khí đốt của châu Âu vẫn dao động trong biên độ hẹp khoảng 31–33 euro/megawatt giờ trong tuần qua, và chốt ở mức 31,01 euro/MWh trong phiên giao dịch hôm thứ Năm. Lượng dự trữ của EU hiện đạt 82,3% tổng công suất, trong đó Đức đạt 76,6%, Pháp và Ý đạt trên 90%.
Nguồn tin: xangdau.net
