Sau gần ba năm dao động giữa sự hoảng loạn và hưng phấn, thị trường khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ cuối cùng cũng lấy lại được nhịp. Biến động trong hợp đồng tương lai Henry Hub tháng trước - một chuẩn mực quan trọng cho giá khí đốt của Hoa Kỳ - đã giảm mạnh trong nửa đầu năm 2025, báo hiệu sự trở lại của một trạng thái gần như ổn định.
Theo dữ liệu mới công bố từ Bloomberg và được EIA nhấn mạnh, biến động hàng năm đã giảm từ mức 81% trong quý 4 năm 2024 xuống còn 69% vào giữa năm 2025. Mặc dù vẫn cao hơn so với mức chuẩn trước năm 2022, nhưng đây là một sự sụt giảm đáng kể, cho thấy thị trường không còn phản ứng với mọi dự báo thời tiết hay tin đồn địa chính trị.
Sự bình lặng này diễn ra sau một mùa tăng kho dự trữ đạt kỷ lục. Sau một mùa đông ấm áp và nhu cầu ảm đạm từ cả ngành điện và các cảng xuất khẩu LNG vào đầu năm nay, Hoa Kỳ đã bước vào mùa bổ sung khí với lượng tồn kho đã ở mức cao. Đến giữa tháng 7, dự trữ đã gần chạm mức trung bình 5 năm - một sự tương phản rõ rệt với cơn hoảng loạn dự trữ năm 2022, khi cuộc chạy đua LNG của châu Âu khiến giá khí đốt tại Mỹ tăng vọt.
Sự cân bằng mới này đã khôi phục phần nào tính theo mùa cho giá khí đốt, với hợp đồng tương lai front-month phản ứng dễ dự đoán hơn với nhu cầu làm mát mùa hè và nguy cơ có bão. Điều này cũng trùng hợp với sự thay đổi lớn hơn trong hành vi giao dịch khí đốt: các quỹ đầu cơ đã bắt đầu giải phóng vị thế mua đầu cơ, và người mua thực tế được cho là đang chốt các hợp đồng kỳ hạn với mức giá ưu đãi hơn.
Nhưng với công suất xuất khẩu LNG dự kiến sẽ tăng mạnh vào năm 2026 và nhu cầu điện trong nước ngày càng phụ thuộc vào sự tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy, chu kỳ biến động tiếp theo có thể đã bắt đầu.
Tuy nhiên, hiện tại, khí đốt của Mỹ cuối cùng cũng đang bước vào giai đoạn có diễn biến đúng với thực chất của nó.
Nguồn tin: xangdau.net
