Trung Quốc được coi là một ví dụ về quốc gia đã tự bảo vệ mình khá tốt trước các cuộc khủng hoảng dầu mỏ. Với lượng dự trữ ước tính hơn một tỷ thùng trước khi chiến tranh ở Trung Đông bắt đầu, Trung Quốc là hình mẫu về việc lập kế hoạch dài hạn trong an ninh năng lượng. Nhưng điều này có thể thay đổi, và nếu vậy, nó sẽ làm cho cuộc khủng hoảng vốn đã nghiêm trọng càng trở nên tồi tệ hơn.
Kpler đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về viễn cảnh đó vào đầu tháng này, báo cáo rằng các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã giảm mua dầu từ nước ngoài do giá dầu tăng vọt bởi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran, làm giảm vai trò của Trung Quốc trong việc thiết lập giá quốc tế.
Thật vậy, theo Kpler, nhập khẩu dầu của Trung Quốc đã giảm đáng kể hơn so với sản lượng lọc dầu trong bối cảnh giá năng lượng tăng vọt, cho thấy họ đang dựa nhiều hơn vào dầu dự trữ. Nhưng nhu cầu không giảm đủ nhanh hoặc đủ mạnh - và điều này có nghĩa là Trung Quốc có thể phải bắt đầu nhập khẩu nhiều hơn, điều này sẽ dẫn đến một sự điều chỉnh giá mạnh, có thể khó chịu, do tâm lý bi quan vẫn đang bao trùm thị trường dầu mỏ.
Theo báo cáo của chuyên gia phân tích dầu thô cấp cao Muyu Xu thuộc Kpler, nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng này ước tính đạt 6,78 triệu thùng mỗi ngày. Đây sẽ là con số nhập khẩu dầu hàng tháng thấp nhất trong gần mười năm và giảm mạnh so với mức 8,5 triệu thùng mỗi ngày của tháng Tư. Để dễ hình dung hơn, chuyên gia phân tích của Kpler lưu ý rằng tỷ lệ nhập khẩu dầu trung bình hàng ngày của Trung Quốc năm ngoái là 10,66 triệu thùng. Khoảng một triệu thùng mỗi ngày trong số lượng trung bình năm 2025 đó đã được đưa vào kho dự trữ, và hiện đang được sử dụng để đáp ứng nhu cầu nhiên liệu trong nước và xuất khẩu.
Theo ông Muyu của Kpler, công suất lọc dầu trung bình của nước này đạt 13,5 triệu thùng mỗi ngày, giảm 154.000 thùng mỗi ngày so với tháng 4 và giảm hơn 1,9 triệu thùng mỗi ngày so với năm 2025. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dầu mỏ lại rất ổn định. Mặc dù nhu cầu giảm do giá dầu quốc tế, Trung Quốc vẫn là một quốc gia tiêu thụ dầu mỏ khổng lồ - và chính phủ nước này có lẽ không có ý định để lượng dầu dự trữ giảm xuống mức nguy hiểm. Điều này có nghĩa là nhập khẩu cuối cùng sẽ bắt đầu phục hồi.
Điều thú vị là, số liệu về dòng chảy dầu trước đó của Trung Quốc cho thấy, bất chấp sự sụt giảm nhập khẩu - giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4 - người mua dầu Trung Quốc vẫn tiếp tục dự trữ một lượng dầu thô nhất định. Trong khi lượng nhập khẩu trung bình hàng ngày của tháng trước đạt 9,25 triệu thùng, giảm đáng kể 2,4 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái, các nhà máy lọc dầu đã dự trữ khoảng 430.000 thùng mỗi ngày để duy trì khả năng chống chịu trước những cú sốc nguồn cung, theo nhà bình luận năng lượng Clyde Russell của Reuters. Các ước tính khác cho thấy lượng dầu dự trữ được bổ sung gần đây thậm chí còn cao hơn, lên tới 580.000 thùng/ngày trong tháng 4, theo Vortexa.
Các ước tính trước đó về lượng dầu dự trữ của Trung Quốc dao động từ 1,2 tỷ đến 1,3 tỷ thùng. Lượng dầu này được cho là đủ dùng trong bốn tháng, theo Rush Doshi, giám đốc Sáng kiến Chiến lược Trung Quốc tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại, người đã nói với CNBC vào tháng 3 rằng “Trung Quốc đã mất 20 năm để giảm bớt sự phụ thuộc vào dòng chảy dầu khí đường biển”.
Phần lớn lượng dầu dự trữ này đến từ Nga và Iran, nhưng giá của những thùng dầu thô bị trừng phạt này cũng tăng lên sau khi Hoa Kỳ ban hành các miễn trừ trừng phạt để kiềm chế giá cả. Nhà phân tích Muyu của Kpler lưu ý rằng người mua dầu Trung Quốc có ít lựa chọn mua hơn so với các đối tác nước ngoài do mức thuế trả đũa 22,5% đối với dầu thô của Mỹ và các hạn chế đối với việc mua dầu của Venezuela. Không chỉ vậy, nhà phân tích chỉ ra rằng việc miễn trừ của Mỹ đối với dầu thô của Nga chỉ áp dụng cho dầu được vận chuyển trước ngày 17 tháng 4, và điều này sắp hết hạn vào khoảng giữa tháng 6.
Ngoài ra, Muyu cũng lưu ý rằng có sự cạnh tranh gay gắt từ Ấn Độ đối với các thùng dầu của Nga được miễn trừ trừng phạt, càng hạn chế thêm các lựa chọn của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc. Hiện tại, vẫn có dầu trong kho, nhưng không kéo dài được lâu. Theo Kpler, một số nhà máy lọc dầu nhỏ (gọi là "teapot") có đủ dầu thô cho đến đầu tháng 6. Với mức giá hiện tại, ngay cả khi có sự giảm giá gần đây do tin tức về lệnh ngừng bắn, dầu thô vẫn đắt hơn nhiều so với trước chiến tranh. Điều này có nghĩa là các nhà máy lọc dầu nhỏ có thể phải giảm sản lượng hơn nữa, tạo không gian cho các nhà máy lọc dầu thuộc sở hữu nhà nước—vốn cũng đang đối mặt với sự lựa chọn nhà cung cấp hạn chế. Và Bắc Kinh sẽ không muốn thấy lượng dự trữ dầu của mình giảm quá nhiều.
Về cơ bản, điều này có nghĩa là các nhà máy lọc dầu Trung Quốc sẽ sớm quay trở lại thị trường toàn cầu—đúng vào thời điểm tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng Trung Đông xảy ra, điều mà IEA cảnh báo có thể xảy ra vào tháng 7 hoặc tháng 8, với việc tổng thư ký gọi đó là “vùng đỏ” đối với nguồn cung dầu. Nói cách khác, người mua dầu của Trung Quốc có thể bắt đầu tăng cường mua hàng vào thời điểm tồi tệ nhất về nguồn cung sẵn có và dễ tiếp cận.
Trung Quốc được coi là một ví dụ về quốc gia đã tự bảo vệ mình khá tốt trước các cuộc khủng hoảng dầu mỏ. Với lượng dự trữ ước tính hơn một tỷ thùng trước khi chiến tranh ở Trung Đông bắt đầu, Trung Quốc là hình mẫu về việc lập kế hoạch dài hạn trong an ninh năng lượng. Nhưng điều này có thể thay đổi, và nếu vậy, nó sẽ làm cho cuộc khủng hoảng vốn đã nghiêm trọng càng trở nên tồi tệ hơn.
Kpler đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về viễn cảnh đó vào đầu tháng này, báo cáo rằng các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã giảm mua dầu từ nước ngoài do giá dầu tăng vọt bởi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran, làm giảm vai trò của Trung Quốc trong việc thiết lập giá quốc tế.
Thật vậy, theo Kpler, nhập khẩu dầu của Trung Quốc đã giảm đáng kể hơn so với sản lượng lọc dầu trong bối cảnh giá năng lượng tăng vọt, cho thấy họ đang dựa nhiều hơn vào dầu dự trữ. Nhưng nhu cầu không giảm đủ nhanh hoặc đủ mạnh - và điều này có nghĩa là Trung Quốc có thể phải bắt đầu nhập khẩu nhiều hơn, điều này sẽ dẫn đến một sự điều chỉnh giá mạnh, có thể khó chịu, do tâm lý bi quan vẫn đang bao trùm thị trường dầu mỏ.
Theo báo cáo của chuyên gia phân tích dầu thô cấp cao Muyu Xu thuộc Kpler, nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng này ước tính đạt 6,78 triệu thùng mỗi ngày. Đây sẽ là con số nhập khẩu dầu hàng tháng thấp nhất trong gần mười năm và giảm mạnh so với mức 8,5 triệu thùng mỗi ngày của tháng Tư. Để dễ hình dung hơn, chuyên gia phân tích của Kpler lưu ý rằng tỷ lệ nhập khẩu dầu trung bình hàng ngày của Trung Quốc năm ngoái là 10,66 triệu thùng. Khoảng một triệu thùng mỗi ngày trong số lượng trung bình năm 2025 đó đã được đưa vào kho dự trữ, và hiện đang được sử dụng để đáp ứng nhu cầu nhiên liệu trong nước và xuất khẩu.
Theo ông Muyu của Kpler, công suất lọc dầu trung bình của nước này đạt 13,5 triệu thùng mỗi ngày, giảm 154.000 thùng mỗi ngày so với tháng 4 và giảm hơn 1,9 triệu thùng mỗi ngày so với năm 2025. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dầu mỏ lại rất ổn định. Mặc dù nhu cầu giảm do giá dầu quốc tế, Trung Quốc vẫn là một quốc gia tiêu thụ dầu mỏ khổng lồ - và chính phủ nước này có lẽ không có ý định để lượng dầu dự trữ giảm xuống mức nguy hiểm. Điều này có nghĩa là nhập khẩu cuối cùng sẽ bắt đầu phục hồi.
Điều thú vị là, số liệu về dòng chảy dầu trước đó của Trung Quốc cho thấy, bất chấp sự sụt giảm nhập khẩu - giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4 - người mua dầu Trung Quốc vẫn tiếp tục dự trữ một lượng dầu thô nhất định. Trong khi lượng nhập khẩu trung bình hàng ngày của tháng trước đạt 9,25 triệu thùng, giảm đáng kể 2,4 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái, các nhà máy lọc dầu đã dự trữ khoảng 430.000 thùng mỗi ngày để duy trì khả năng chống chịu trước những cú sốc nguồn cung, theo nhà bình luận năng lượng Clyde Russell của Reuters. Các ước tính khác cho thấy lượng dầu dự trữ được bổ sung gần đây thậm chí còn cao hơn, lên tới 580.000 thùng/ngày trong tháng 4, theo Vortexa.
Các ước tính trước đó về lượng dầu dự trữ của Trung Quốc dao động từ 1,2 tỷ đến 1,3 tỷ thùng. Lượng dầu này được cho là đủ dùng trong bốn tháng, theo Rush Doshi, giám đốc Sáng kiến Chiến lược Trung Quốc tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại, người đã nói với CNBC vào tháng 3 rằng “Trung Quốc đã mất 20 năm để giảm bớt sự phụ thuộc vào dòng chảy dầu khí đường biển”.
Phần lớn lượng dầu dự trữ này đến từ Nga và Iran, nhưng giá của những thùng dầu thô bị trừng phạt này cũng tăng lên sau khi Hoa Kỳ ban hành các miễn trừ trừng phạt để kiềm chế giá cả. Nhà phân tích Muyu của Kpler lưu ý rằng người mua dầu Trung Quốc có ít lựa chọn mua hơn so với các đối tác nước ngoài do mức thuế trả đũa 22,5% đối với dầu thô của Mỹ và các hạn chế đối với việc mua dầu của Venezuela. Không chỉ vậy, nhà phân tích chỉ ra rằng việc miễn trừ của Mỹ đối với dầu thô của Nga chỉ áp dụng cho dầu được vận chuyển trước ngày 17 tháng 4, và điều này sắp hết hạn vào khoảng giữa tháng 6.
Ngoài ra, Muyu cũng lưu ý rằng có sự cạnh tranh gay gắt từ Ấn Độ đối với các thùng dầu của Nga được miễn trừ trừng phạt, càng hạn chế thêm các lựa chọn của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc. Hiện tại, vẫn có dầu trong kho, nhưng không kéo dài được lâu. Theo Kpler, một số nhà máy lọc dầu nhỏ (gọi là "teapot") có đủ dầu thô cho đến đầu tháng 6. Với mức giá hiện tại, ngay cả khi có sự giảm giá gần đây do tin tức về lệnh ngừng bắn, dầu thô vẫn đắt hơn nhiều so với trước chiến tranh. Điều này có nghĩa là các nhà máy lọc dầu nhỏ có thể phải giảm sản lượng hơn nữa, tạo không gian cho các nhà máy lọc dầu thuộc sở hữu nhà nước—vốn cũng đang đối mặt với sự lựa chọn nhà cung cấp hạn chế. Và Bắc Kinh sẽ không muốn thấy lượng dự trữ dầu của mình giảm quá nhiều.
Về cơ bản, điều này có nghĩa là các nhà máy lọc dầu Trung Quốc sẽ sớm quay trở lại thị trường toàn cầu—đúng vào thời điểm tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng Trung Đông xảy ra, điều mà IEA cảnh báo có thể xảy ra vào tháng 7 hoặc tháng 8, với việc tổng thư ký gọi đó là “vùng đỏ” đối với nguồn cung dầu. Nói cách khác, người mua dầu của Trung Quốc có thể bắt đầu tăng cường mua hàng vào thời điểm tồi tệ nhất về nguồn cung sẵn có và dễ tiếp cận.
Nguồn tin: Xangdau.net
