Xung đột đang diễn ra ở Iran đã làm thay đổi căn bản cục diện năng lượng toàn cầu.

Đó là nhận định của J.P. Hanson, Giám đốc quản ý kiêm Trưởng nhóm Dầu khí toàn cầu tại ngân hàng đầu tư toàn cầu Houlihan Lokey. Ông cho biết thêm, cuộc xung đột đã tạo ra khoảng thiếu hụt 14 triệu thùng dầu mỗi ngày trong nguồn cung.

“Thị trường hiện đang đối mặt với sự thiếu hụt tổng cộng hàng tỷ thùng dầu, trầm trọng hơn do trữ lượng chiến lược cạn kiệt và khả năng hạn chế trong việc bù đắp lượng dầu bị mất”, Hanson nói.

“Tuy nhiên, nhìn vào đường cong kỳ hạn, thị trường nói chung đang coi đây chủ yếu là một sự gián đoạn ngắn hạn”, ông nói thêm.

Hanson lưu ý rằng tồn tại một sự mất kết nối rõ rệt trong cách định giá các thực tế dài hạn.

“Giao dịch dầu mỏ trên giấy so với giao dịch dầu mỏ thực tế đã tăng vọt lên gấp 60 lần - gấp đôi mức đỉnh điểm tháng 3 năm 2020 - cho thấy vốn đang được nắm giữ với số lượng đáng kể, nhưng hầu như chỉ tập trung vào ngắn hạn,” ông nói.

“Các đường cong kỳ hạn năm 2027 và 2028 không hoàn toàn tính đến những thách thức về vật chất và hậu cần trong việc bình thường hóa dòng chảy qua eo biển Hormuz hoặc khởi động lại sản xuất bị ngừng ở Trung Đông,” ông nói thêm.

Đối với lĩnh vực thượng nguồn, sự lệch giá này đã tạo ra một thị trường người bán vô cùng hấp dẫn, Hanson lưu ý trong tuyên bố.

“Trước khi cuộc xung đột tạm thời làm gián đoạn hoạt động, hoạt động M&A toàn cầu đã tăng vọt vượt quá mức trung bình 20 năm,” ông nhấn mạnh.

“Ngày nay, hơn 40 tỷ đô la vốn chuyên dụng cho dầu khí được huy động trong mười hai tháng qua đang tích cực tìm kiếm cơ hội đầu tư,” ông nói thêm.

“Các nhà tài trợ vốn tư nhân đang tham gia, tính toán rằng giá kỳ hạn đang bị định giá sai và đang tìm cách đảm bảo các điểm vào lệnh thuận lợi,” ông tiếp tục.

Nhìn vào các nhà điều hành, Hanson cho biết trong tuyên bố của mình rằng lý do chiến lược rất rõ ràng.

“Các nhà sản xuất bị ràng buộc bởi các hợp đồng phòng hộ cũ có rất ít động lực để nắm giữ tài sản và sản xuất ở mức giá trần,” ông nói.

“Bằng cách giao dịch trong một thị trường đặc trưng bởi nhu cầu mua mạnh mẽ và định giá giao ngay hỗ trợ, các nhà điều hành có thể thoái vốn ở mức định giá hấp dẫn, kiếm tiền từ các hợp đồng phòng hộ của họ và nắm bắt ngay lập tức tiềm năng tăng giá trị,” ông nói thêm.

“Với ước tính 30 tỷ đô la tài sản đang chuẩn bị ra mắt thị trường, nửa cuối năm 2026 được dự báo sẽ có hoạt động bền vững,” ông tiếp tục.

“Đối với các nhà điều hành đang xem xét việc thoái vốn chiến lược, động lực thị trường hiện tại mang đến một cơ hội hiếm hoi và rất thuận lợi để giao dịch,” ông nói thêm.

Thị trường dầu thô

Trong một phân tích thị trường, Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, nhấn mạnh rằng giá dầu thô đang giảm sau ba ngày tăng mạnh, nhưng nói thêm rằng động thái này trông “giống như chốt lời hơn là sự sụp đổ trong xu hướng dầu mỏ”.

“Tại Zaye Capital Markets, chúng tôi nhận thấy giá dầu đang bị chi phối bởi sự giằng co giữa rủi ro nguồn cung địa chính trị và sự thận trọng về nhu cầu,” Aslam cho biết trong bản phân tích.

“Các báo cáo thị trường mới nhất cho thấy giá đã giảm khi các nhà giao dịch đánh giá thỏa thuận ngừng bắn mong manh với Iran và chuyến đi của Tổng thống Trump tới Trung Quốc, nhưng phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung vẫn còn tồn tại vì bất kỳ sự leo thang nào xung quanh Iran hoặc eo biển Hormuz đều có thể nhanh chóng làm thắt chặt dòng chảy năng lượng toàn cầu,” ông nói thêm.

“Những bình luận của Tổng thống Trump đang trực tiếp tác động đến sự biến động giá dầu vì chúng chạm đến hai lĩnh vực mà các nhà giao dịch dầu thô quan tâm nhất: rủi ro chiến tranh và các tuyến đường cung ứng toàn cầu,” ông tiếp tục.

“Những phát ngôn của ông về Iran, thỏa thuận ngừng bắn mong manh, các cuộc đàm phán với Trung Quốc và thị trường dầu mỏ toàn cầu khiến các nhà giao dịch cảnh giác với khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng ở Trung Đông,” ông nói.

Aslam lưu ý rằng giá dầu có thể tăng khi thị trường tin rằng xung đột có thể đe dọa vận chuyển, xuất khẩu, nhà máy lọc dầu hoặc chi phí bảo hiểm. Ông nói thêm rằng giá dầu có thể giảm khi các nhà giao dịch tin rằng ngoại giao có thể được duy trì và nguồn cung có thể tiếp tục được vận chuyển.

“Đây là lý do tại sao giá dầu thô biến động lên xuống thay vì theo một xu hướng rõ ràng,” ông chỉ ra.

Tamas Varga, nhà phân tích tại PVM Oil Associates, thuộc tập đoàn TP ICAP, cho biết rủi ro căng thẳng leo thang đã đẩy giá dầu thô “tăng đáng kể vào hôm qua” nhưng nói thêm rằng “một số mức tăng này đang bị giảm trở lại sáng nay trước chuyến thăm Trung Quốc của Tổng thống Trump”. “Nguồn cung vẫn bị hạn chế nghiêm trọng, tuy nhiên, việc chú ý đến phía cầu của cán cân dầu mỏ cũng là điều cần thiết”, Varga nhận định trong bản phân tích.

“Sự bất ổn kinh tế, do cuộc đối đầu kéo dài 10 tuần giữa hai bên gây ra, đang ngày càng gia tăng khi giá dầu vẫn ở mức cao”, Varga nói thêm.

“Vì năng lượng ảnh hưởng đến mọi khía cạnh của cuộc sống, mức tăng 3,8% cao hơn dự kiến của giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng trước là một tín hiệu cảnh báo đáng ngại rằng cuộc xung đột càng kéo dài, thiệt hại càng lớn”, Varga tiếp tục.

“Người tiêu dùng sẽ chi tiêu ít hơn, sản xuất sẽ trở nên tốn kém hơn, và các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải khiến việc vay mượn trở nên kém hấp dẫn hơn bằng cách tăng lãi suất”, Varga cảnh báo.

Varga cho biết việc phá hủy nguồn cung “vẫn là yếu tố chủ yếu trong việc hình thành giá dầu”, và cảnh báo rằng, “trong trường hợp leo thang nghiêm trọng, việc giá dầu đạt mức cao kỷ lục từ đầu năm đến nay vẫn là một khả năng hoàn toàn có thể xảy ra”.

Nguồn tin: Xangdau.net