Hoạt động vận chuyển dầu thô qua eo biển Hormuz hiện đã rơi vào trạng thái tê liệt hoàn toàn. Các chuyên gia từ Rystad Energy nhận định, việc dừng các chuyến tàu chở dầu qua điểm nghẽn chiến lược này phản ánh tâm lý lo ngại rủi ro của thị trường, vượt xa các tuyên bố ngoại giao từ Washington hay Tehran.
Phản ứng của thị trường dầu mỏ
Giá dầu Brent đã tăng mạnh, chạm ngưỡng 79 USD/thùng, cho thấy thị trường đang phản ánh trực tiếp rủi ro từ việc thỏa thuận ngừng bắn đổ vỡ. Theo phân tích từ Rystad Energy và Saxo Bank, các yếu tố chính tác động đến diễn biến giá hiện tại bao gồm:
Rủi ro địa chính trị: Các đợt tấn công tàu thương mại và hoạt động quân sự trả đũa khiến khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài trở nên mong manh. Các chuyên gia cảnh báo rằng sau ngày 09/07/2026, khi giai đoạn tang lễ tại Iran kết thúc, cả hai bên có thể sẽ áp dụng lập trường cứng rắn hơn, làm gia tăng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị.
Áp lực nguồn cung: Trước khi căng thẳng leo thang, các nhà sản xuất khu vực Vịnh Ba Tư đã nỗ lực giành lại thị phần thông qua việc cắt giảm giá bán, dẫn đến tình trạng tồn kho dầu thô tăng cao. Sự gián đoạn tại Hormuz đã chặn đứng quá trình "bình thường hóa" dòng chảy xuất khẩu, buộc thị trường phải định giá lại rủi ro gián đoạn cung ứng ngay trong mùa cao điểm tiêu thụ nhiên liệu đường bộ và hàng không.
Biến động kỹ thuật và tâm lý đầu cơ
Các nhà quan sát thị trường từ Saxo Bank lưu ý rằng sự đảo chiều của giá dầu cũng được khuếch đại bởi các vị thế giao dịch:
Định vị thị trường: Các quỹ đầu cơ đã cắt giảm mạnh vị thế mua ròng (net long) dầu Brent xuống mức thấp lịch sử trong giai đoạn trước đó, tạo ra trạng thái bán khống cực đoan (gross shorts). Khi cấu trúc thị trường dầu Brent chuyển từ trạng thái contango (giá giao sau cao hơn giá giao ngay) sang backwardation (giá giao ngay cao hơn giá giao sau - khoảng 0,6 USD/thùng), lực lượng bán khống buộc phải đóng vị thế, đẩy giá lên cao hơn.
Yếu tố Trung Quốc: Trong ngắn hạn, các nhà máy lọc dầu và đơn vị mua hàng của Trung Quốc đóng vai trò nhân tố then chốt. Nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc sẽ quyết định liệu lượng tồn kho dư thừa tại Vịnh Ba Tư có được hấp thụ mà không gây áp lực giảm giá mạnh hay không.
Theo Rystad Energy, lưu lượng tàu qua eo biển gần như chắc chắn sẽ duy trì ở mức thấp cho đến khi tình hình an ninh được làm rõ và các bên tìm được lối thoát ngoại giao. Trong bối cảnh thanh khoản mùa hè mỏng, bất kỳ sự cố nào liên quan đến an toàn tàu chở dầu, chi phí bảo hiểm tăng cao hay các đợt tấn công mới đều sẽ duy trì mức độ biến động giá cao trong thời gian tới.
Nguồn tin: Xangdau.net
