Bộ Tài chính Mexico hôm thứ Ba đã công bố sẽ khởi động một hoạt động tài chính mới để hỗ trợ Pemex, công ty dầu khí nhà nước đang gặp khó khăn của nước này - công ty năng lượng nợ nần nhiều nhất thế giới.
Hoạt động này bao gồm việc phát hành “Trái phiếu Vốn hóa Trước”, một hình thức tài trợ nhằm củng cố bảng cân đối kế toán của Pemex mà không cần bảo lãnh trực tiếp của chính phủ. Kế hoạch này - một phần trong nỗ lực đang diễn ra nhằm vực dậy một công ty đang chìm trong nợ nần, sản lượng sụt giảm và hoạt động kém hiệu quả - lại thiếu chi tiết rõ rệt.
Pemex báo cáo khoản lỗ 2 tỷ đô la trong quý 1 năm 2025, sau khoản lỗ 9,1 tỷ đô la trong quý 4 năm 2024. Sản lượng dầu thô đã giảm xuống còn 1,58 triệu thùng/ngày - thấp hơn nhiều so với mục tiêu 1,8 triệu thùng/ngày của chính phủ. Xuất khẩu cũng sụt giảm mạnh, giảm 44% trong tháng 1 xuống mức thấp nhất kể từ năm 1990. Công ty đã ứng phó bằng cách cắt giảm 3.000 việc làm, tái cấu trúc bộ máy lãnh đạo và công bố kế hoạch mở lại hàng nghìn giếng dầu đang ngừng hoạt động - những nỗ lực đòi hỏi nguồn vốn mà công ty không có.
Trong khi đó, Pemex đang phải xoay xở với khoản nợ tài chính hơn 105 tỷ đô la và hơn 20 tỷ đô la tiền nợ nhà cung cấp chưa thanh toán. Sản lượng lọc dầu bị đình trệ, và các vấn đề về chất lượng dầu thô - bao gồm hàm lượng nước cao - đã khiến các khách hàng chủ chốt quay lưng. Mặc dù được chính phủ liên bang bơm tiền mặt vào năm 2024, vốn lưu động của Pemex vẫn ở mức âm nghiêm trọng.
Việc sử dụng Trái phiếu Vốn hóa Trước dường như là một cách để bơm thanh khoản mà không gây ra những lo ngại về tín dụng rộng hơn hoặc các gói cứu trợ chính thức. Nhưng vấn đề cốt lõi vẫn còn đó: Sức khỏe tài chính của Pemex phụ thuộc rất nhiều vào ý chí chính trị. Các biện pháp can thiệp trước đây đã được thực hiện với sự hậu thuẫn thầm lặng của các ngân hàng Phố Wall và các công ty dịch vụ dầu khí khổng lồ như SLB, đơn vị đã phát hành hơn 1 tỷ đô la hoán đổi rủi ro tín dụng vào năm ngoái để duy trì khả năng thanh toán của Pemex.
Với sản lượng sụt giảm và thị trường năng lượng toàn cầu đang biến động, động thái mới nhất của Mexico có thể giúp Pemex có thêm thời gian—nhưng nếu không có cải cách cơ cấu hoặc một con đường đáng tin cậy để đạt được lợi nhuận, thì đây chỉ là một giải pháp tạm thời.
Nguồn tin: xangdau.net
