Các nguyên tắc cơ bản dường như đang đi sai hướng với giá dầu, với nhu cầu suy yếu ngay cả khi nguồn cung tiếp tục vượt quá mong đợi.
Kết quả là sự tích tụ nhanh chóng trong hàng tồn kho. “Trong vài tuần qua, tồn kho tăng mạnh đã cung cấp bằng chứng về tình trạng thị trường đang xấu đi nhanh chóng. Tồn kho tăng trải rộng trên tất cả các khu vực quan trọng, cả ở các nền kinh tế tiêu thụ và ở các nước xuất khẩu”, Kayrros, một công ty dữ liệu dầu mỏ đã viết trong một báo cáo. “Tổng cộng, tồn kho đã tăng khoảng 40 triệu thùng trong tháng 5 và hiện cao hơn 90 triệu thùng so với mức 2018. Hiện nay, tồn kho trong OPEC đã vượt mức cao tháng 11 năm 2018, thời điểm ngay trước khi OPEC quyết định cắt giảm sản lượng bắt đầu vào tháng 1 năm 2019”.
Hơn nữa, tồn kho vẫn tăng lên ngay cả khi OPEC đã cắt giảm xuất khẩu, điều này làm cho tất cả trở nên ấn tượng hơn.
“Tăng trưởng bền bỉ trong sản xuất dầu ngoài OPEC tiếp tục gây bất ngờ về triển vọng tăng”, Simon Flowers, chủ tịch và nhà phân tích trưởng tại Wood Mackenzie, đã viết trong một bài bình luận. “Sản xuất vẫn tiếp tục tăng trưởng mặc dù giá dầu thấp hơn về mặt cấu trúc và đầu tư thượng nguồn vẫn thấp hơn 40% so với mức đỉnh”. Wood Mac đã điều chỉnh tăng dự báo trung hạn cho tăng trưởng nguồn cung của Hoa Kỳ vào những năm 2020.
Tuy nhiên, những triển vọng màu hồng này cho đá phiến của Mỹ bỏ qua một số vết nứt ngày càng lớn trong ngành. Số lượng giàn khoan tiếp tục bị cắt giảm, xuống còn 788 vào tuần trước, giảm 100 giàn so với mức cao nhất gần đây vào tháng 11 năm ngoái. Permian mất 5 giàn.
Các công ty đá phiến của Mỹ đang đốt vốn, với 9 trên 10 công ty báo cáo dòng tiền âm trong quý đầu tiên của năm nay. Hiệu suất ảm đạm của cổ phiếu đá phiến Mỹ và sự mất hứng thú từ Phố Wall, có thể ảnh hưởng đến hoạt động khoan và sản xuất trong thế giới thực. Một “sự thu hẹp trong vốn hóa thị trường của một số công ty là rất ngoạn mục”, một giám đốc điều hành dầu mỏ ẩn danh của Texas cho biết trong một cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang Dallas vào tháng 3. “Những vụ thua lỗ này làm mất đi sự quan tâm đến việc đầu tư trực tiếp thêm nữa vào việc khoan dầu mới và / hoặc triển vọng khí đốt tự nhiên”.
Theo Midland Reporter-Telegram, giá đất đang giảm ở Tây Texas khi mà “Permania” đã hạ nhiệt. Sự đổ xô vào khoan dầu trong vài năm qua đã dẫn đến chi phí đất đai tăng vọt. Tháng trước, Bloomberg đưa tin rằng một trang trại ở Texas được bán với giá 450 triệu đô la vì nó nằm gần nguồn nước gần một địa điểm khoan.
Nhưng, sự trượt dốc của giá dầu và sự xem xét kỹ lưỡng từ các nhà đầu tư đang khiến thị trường bốc hơi.
Sự tập trung khoan đã chuyển sang Lưu vực Delaware, nơi hiệu suất giếng tốt hơn so với Lưu vực Midland. “Giá hòa vốn của lưu vực Delaware cao hơn các lưu vực Lower 48 khác 10 USD/thùng, trong khi Lưu vực Midland có giá hòa vốn khác nhau”, Tyler Krolczyk of Drillinginfo cho biết, theo MRT. Các công ty dầu mỏ lớn, bao gồm BP, Chevron và ExxonMobil, thống trị Lưu vực Delaware, nơi họ kiểm soát gần hai phần ba diện tích Tier 1, theo dữ liệu từ Khoaninfo. Sự quan tâm đến Midland đang hạ nhiệt một chút.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích vẫn thấy sản lượng dầu của Hoa Kỳ đang tăng lên. “Điểm mấu chốt là nguồn cung của Hoa Kỳ bắt đầu tăng quá nhanh trong năm tới do mức tăng trưởng nhu cầu xăng dầu toàn cầu tương đối yếu hơn”, Ngân hàng Mỹ Merrill Lynch viết trong một lưu ý. “Trên cơ sở ròng, chúng tôi dự báo nguồn cung ngoài OPEC sẽ tăng thêm 2,15 triệu thùng/ngày trong năm nay và 2,05 triệu thùng/ngày trong năm tới”.
Ngân hàng này dự báo nguồn cung của Hoa Kỳ tăng 1,5 triệu thùng/ngày trong năm nay và thêm 1,1 triệu thùng/ngày vào năm 2020.
OPEC có thể chọn duy trì cắt giảm, và việc mất nguồn cung dự kiến từ Iran và Venezuela, có khả năng từ Libya, có thể bù đắp một số sự gia tăng đó, nhưng “tốc độ tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC vẫn có vẻ nhiều so với triển vọng nhu cầu”, Ngân hàng Mỹ kết luận. Ngân hàng này đã hạ dự báo giá cho năm nay và năm tới, dự kiến WTI sẽ đạt trung bình 54 đô la/thùng trong cả năm 2019 và 2020.
Nguồn tin: xangdau.net
