Thứ Sáu tuần trước, thế giới bàng hoàng với tin tức làm rung chuyển thị trường dầu mỏ. Vào sáng sớm ngày 13 tháng 6, Israel đã tiến hành các cuộc không kích vào Iran, được cho là đã tấn công các địa điểm hạt nhân và tiêu diệt một số quan chức quân sự cấp cao, trong đó có Hossein Salami, người đứng đầu Lực lượng Vệ binh Cách mạng. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu gọi đây là "hành động chiến lược" nhằm vô hiệu hóa những gì ông mô tả là các mối đe dọa hiện hữu.
Phản ứng trên thị trường dầu mỏ diễn ra nhanh chóng. Dầu thô Brent tăng gần 8%, đạt mức cao nhất là 78,50 đô la trong thời gian ngắn, và West Texas Intermediate cũng không kém cạnh, tăng hơn 7%. Phản ứng mạnh này xảy ra mặc dù không có bằng chứng nào cho thấy cơ sở hạ tầng dầu mỏ nào bị nhắm mục tiêu. Nhưng khi xung đột quân sự đột nhiên bùng phát tại một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới—và cũng là lực lượng kiểm soát Eo biển Hormuz—thì thị trường chú ý.
Tại sao khoảnh khắc này quan trọng?
Để thực sự nắm bắt được tầm quan trọng, bạn phải nhìn vào bức tranh toàn cảnh. Tất nhiên, căng thẳng giữa Israel và Iran không phải là mới mẻ. Nó đã âm ỉ trong nhiều thập kỷ, được nuôi dưỡng bởi hệ tư tưởng, sự cạnh tranh chiến lược và sự ngờ vực sâu sắc. Israel coi viễn cảnh một Iran có vũ khí hạt nhân là mối đe dọa hiện hữu. Trong khi, Iran từ lâu đã ủng hộ các nhóm chống đối Israel, cả về mặt chính trị và quân sự, trên khắp khu vực.
Đây cũng không phải là lần đầu tiên hai nước đụng độ, thường là thông qua các cuộc tấn công mạng, phá hoại và mạng lưới các cuộc chiến ủy nhiệm trải dài từ Lebanon đến Iraq đến Syria. Điều đã thay đổi là động thái chuyển từ các hoạt động chủ yếu là bí mật sang đối đầu quân sự công khai giữa hai quốc gia trong khu vực sản xuất dầu quan trọng nhất thế giới.
Thời điểm diễn ra cuộc tấn công làm tăng thêm sự lo lắng của thị trường. Kể từ các cuộc tấn công do Hamas cầm đầu vào Israel vào tháng 10 năm 2023 và cuộc chiến ở Gaza sau đó, khu vực này đã ở trong tình trạng căng thẳng. Iran không hề che giấu việc ủng hộ cả Hamas và Hezbollah, trong khi Israel đã tăng cường nỗ lực đẩy lùi ảnh hưởng của Iran. Những gì xảy ra vào thứ Sáu không phải là ngẫu nhiên, nhưng nó cũng đánh dấu một sự leo thang nghiêm trọng.
Vai trò của Iran trong bức tranh năng lượng toàn cầu
Iran có thể không phải lúc nào cũng chiếm sóng trên các tiêu đề, nhưng khi nói đến dầu khí, thì đây là một trong những thế lực lớn của thế giới. Quốc gia này nắm giữ một số trữ lượng dầu mỏ và khí đốt tự nhiên lớn nhất hành tinh. Và bất chấp nhiều năm bị Hoa Kỳ trừng phạt, nước này vẫn xoay xở để xuất khẩu dầu thô của mình.
Bằng cách nào? Một sự kết hợp giữa xuất khẩu chính thức và không chính thức. Rất nhiều thùng dầu được chuyển đến Trung Quốc. Những thùng khác được chuyển đi một cách lặng lẽ hơn thông qua các trung gian ở Châu Á. Không phải lúc nào cũng là những giao dịch xuất hiện trong các hệ thống theo dõi toàn cầu, nhưng chúng đang diễn ra và khối lượng tăng lên.
Các nhà phân tích tin rằng đến năm 2024, Iran đã xuất khẩu hơn 1,5 triệu thùng mỗi ngày. Đó không phải là con số nhỏ. Trong một thị trường cân bằng chặt chẽ như dầu mỏ toàn cầu, ngay cả những thay đổi nhỏ trong nguồn cung cũng có thể làm thay đổi giá cả. Và Iran không chỉ bán dầu, mà còn có vai trò quan trọng trong việc định hình chính sách. Là một thành viên của OPEC+, nước này ngồi vào bàn đàm phán với các quốc gia như Ả Rập Xê Út và Nga, tạo cho nước này sức ảnh hưởng đến thị trường dầu thô toàn cầu.
Nhưng đây chính là lúc mọi thứ trở nên đặc biệt căng thẳng. Iran không chỉ sản xuất dầu mà còn nằm ngay cạnh Eo biển Hormuz. Đoạn nước hẹp đó xử lý khoảng 20% lượng dầu lưu thông hàng ngày trên thế giới. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Iran có thể can thiệp vào eo biển này—ví dụ, bằng hoạt động của máy bay không người lái, tập trận quân sự hoặc thậm chí là thủy lôi—đều khiến các nhà giao dịch phải vội vã. Chỉ cần một chút thôi là thị trường dầu mỏ hoảng sợ và giá tăng vọt.
Phản ứng của thị trường: Nhanh và dữ dội
Khi tin tức như thế này nổ ra, thị trường phản ứng nhanh chóng. Dầu tăng vọt gần như ngay lập tức, nhưng vàng cũng tăng vọt, trong khi cổ phiếu bị ảnh hưởng nặng nề. S&P 500 đã giảm hơn 1,5% trước giờ trưa. Dow giảm hơn 600 điểm. Lần này không phải là mối lo ngại về thu nhập của công ty hay lãi suất. Đó là về nỗi sợ địa chính trị—và sự tìm kiếm sự an toàn luôn đi kèm với nó.
Cổ phiếu các công ty năng lượng tăng vọt. Cổ phiếu của ExxonMobil, Chevron và ConocoPhillips đều tăng cao hơn với giả định rằng giá dầu thô cao hơn có thể duy trì trong một thời gian. Trong khi đó, bất cứ thứ gì liên quan đến vận tải, vận chuyển hoặc sản xuất công nghiệp đều bị ảnh hưởng—bởi vì khi dầu tăng, chi phí đầu vào cũng tăng theo và biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Rủi ro lạm phát
Đây sẽ là thời điểm khó khăn để giá năng lượng tăng đột biến trong bất kỳ trường hợp nào. Nhưng ngay bây giờ, nó có khả năng gây ra hỗn loạn. Lạm phát đã hạ nhiệt. Cục Dự trữ Liên bang đang tiến gần đến khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường đã dễ thở hơn.
Nhưng bây giờ thì không.
Dầu không chỉ là nhiên liệu—nó hiện diện ở mọi thứ. Nó vận chuyển thực phẩm, cung cấp năng lượng cho máy bay, sưởi ấm nhà cửa và duy trì hoạt động của dây chuyền sản xuất. Ngay cả khi giá dầu thô tăng trong ngắn hạn cũng có thể tác động đến giá tiêu dùng. Và nếu xung đột này leo thang, thì mức tăng đó có thể không phải là ngắn hạn.
Tin tức này khiến Fed có thêm lý do để do dự. Việc cắt giảm lãi suất trở nên khó lý giải hơn về mặt chính trị và kinh tế.
Nói một cách đơn giản: nếu giá dầu vẫn ở mức cao, lạm phát sẽ tăng trở lại. Nếu lạm phát tăng, Fed vẫn giữ nguyên. Và nếu Fed vẫn giữ nguyên, thị trường sẽ không nhận được sự nới lỏng tiền tệ mà họ đã định vào giá.
Lịch sử mang đến một sách lược tham khảo
Đây không phải là lần đầu tiên chúng ta thấy xung đột ở Trung Đông khiến giá dầu tăng cao. Có lẽ sẽ không phải là lần cuối cùng. Quay trở lại Chiến tranh vùng Vịnh, cuộc xâm lược Iraq hoặc thậm chí là vụ quấy rối tàu chở dầu của Iran vào năm 2019. Tất cả những sự kiện đó đã khiến giá dầu tăng đột biến—cho đến khi rõ ràng là nguồn cung dầu thực tế không thực sự bị gián đoạn. Sau đó, giá dầu lại ổn định trở lại.
Điều đó cũng có thể xảy ra lần này. Nhưng chính sự không chắc chắn đã đẩy giá dầu tăng cao.
Đây không phải là cuộc chiến ủy nhiệm hay điểm nóng liên quan đến các tác nhân phi nhà nước. Đây là một cuộc tấn công quân sự trực tiếp của một quốc gia có chủ quyền vào một quốc gia khác—và một trong số họ lại kiểm soát một trong những hành lang dầu mỏ quan trọng nhất trên thế giới. Rủi ro ở đây không phải là giả thuyết. Nó là ngay lập tức và hữu hình.
Những điều nhà đầu tư nên chú ý
Vẫn còn nhiều điều chúng ta chưa biết, nhưng một vài tín hiệu quan trọng sẽ cho chúng ta biết mọi thứ sẽ đi về đâu:
Trả đũa: Iran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái—không có cuộc tấn công nào trúng đích, theo các báo cáo. Nhưng nếu họ nhắm vào tài sản của Israel hoặc Hoa Kỳ dữ dội hơn, chúng ta đang ở trong một giai đoạn mới.
Eo biển Hormuz: Đây là yếu tố khó lường nhất. Nếu Iran đe dọa làm gián đoạn tuyến đường thủy đó, giá dầu có thể tăng thêm 10 đô la hoặc hơn nữa, chỉ trong một đêm.
Sự tham gia của Hoa Kỳ: Washington càng bị kéo vào cuộc chiến, rủi ro đối với thị trường tài chính càng lớn—và phản ứng toàn cầu có thể sẽ càng mạnh mẽ.
Động thái tiếp theo của Fed: Nếu dầu thô duy trì trên 80 đô la hoặc 85 đô la một thùng trong một thời gian dài, bạn có thể chắc chắn rằng khả năng cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu giảm xuống. Thị trường trái phiếu sẽ cho bạn biết mọi thứ bạn cần biết.
Lời kết: không chỉ là một tiêu đề
Đây không chỉ là một cuộc giao tranh khác ở Trung Đông. Đó là một cuộc tấn công quân sự nghiêm trọng, được tính toán kỹ lưỡng—và hậu quả là toàn cầu. Việc điều này leo thang hay hạ nhiệt trong vài ngày tới sẽ quyết định cách thị trường phản ứng, nhưng đừng nhầm lẫn: giá năng lượng vừa trở thành rủi ro hàng đầu một lần nữa.
Các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho sự biến động nhiều hơn. Sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất có thể vừa đạt đỉnh. Và lạm phát, vốn đang dần lùi vào dĩ vãng, có thể đang chuẩn bị cho một hành động thứ hai.
Dầu là mặt hàng quan trọng nhất thế giới. Đây là thước đo áp lực cho rủi ro toàn cầu. Và hiện tại, kim chỉ báo đó đang tăng nhanh.
Nguồn tin: xangdau.net
