Trong khi thị trường dầu và các nhà phân tích đang cố gắng đánh giá lượng dầu Iran mà các biện pháp trừng phạt của Mỹ sẽ tác động vào cuối năm nay, tất cả đều đồng ý rằng việc quay lại các lệnh trừng phạt là động lực tăng trưởng chính cũng như điều “biết không biết” lớn nhất đối giá dầu vào cuối năm nay và trong năm 2019.

Một số quỹ phòng hộ đầu cơ giá cực kỳ lạc quan cho rằng các biện pháp trừng phạt của Mỹ sẽ loại bỏ hơn 1 triệu thùng dầu Iran từ thị trường. Xét đến công suất dự phòng thấp để nhanh chóng tăng cường sản xuất ở nơi khác, một số nhà quản lý quỹ phòng hộ dự đoán giá dầu sẽ tăng vọt lên mức 150 USD/thùng trong vòng 18 đến 24 tháng.

“Quan điểm của chúng tôi là vào ngày 4 tháng 11, chúng ta sẽ mất từ ​​1,3 đến 1,4 triệu thùng [sản lượng] mỗi ngày. Đó là một con số rất lớn. Điều đó dựa trên quan điểm rằng Mỹ sẽ cho phép một số ngoại lệ miễn trừ tạm thời,” Jean-Louis Le Mee, giám đốc điều hành tại quỹ đầu tư Westbeck tại London nói với Reuters. "Cuối cùng, chúng ta có thể thấy thiệt hại từ Iran vượt quá 2 triệu thùng một ngày," Le Mee nói.

Theo Pierre Andurand, nhà quản lý Quỹ Hàng hóa Andurand, năng lực dự phòng của thế giới đang ở mức thấp nhất từ ​​trước tới nay, và đây sẽ là vấn đề thực sự với nguồn cung dầu toàn cầu.

Trả lời một trong những tweet của Tổng thống Trump đổ lỗi cho OPEC về giá dầu “quá cao”, Andurand cho biết vào giữa tháng 6 rằng “OPEC có công suất dự phòng thấp nhất từ ​​trước tới nay. Sẽ có một vấn đề thực sự. Giá sẽ cao hơn 150 đô la trong vòng chưa đầy 2 năm. Cuối cùng giá cao hơn sẽ mang lại nhiều nguồn cung. Nhưng hiện tại có quá ít nguồn cung mới trong vài năm tới bất chấp nguồn cung đang tăng trưởng của Mỹ.”

Các nhà đầu tư chung chung không có quan điểm lạc quan như vậy, nhưng “điều này sẽ khiến mọi người bất ngờ,” giám đốc đầu tư của Westson của Will Smith nói với Reuters.

“Nếu chúng ta đúng về dầu sẽ đi từ 75 đến 150 trong vòng 12 đến 18 tháng tới, các quyền chọn out of the money, xuống hơn nữa đường cong ... trông rất thú vị. Việc thanh toán thật tuyệt vời nếu chúng tôi đúng,” Smith nói.

Mất 2 triệu thùng dầu Iran là giả định trong đặt cược giá dầu 150 đô la dầu trong một hoặc hai năm của quỹ phòng hộ này. Xuất khẩu dầu của Iran đạt đỉnh điểm vào tháng 4 năm nay ở mức 2,7 triệu thùng/ngày và đã giảm mỗi tháng kể từ đó.

Các nhà phân tích dự đoán xuất khẩu dầu của Iran sẽ giảm đáng kể hơn nữa vào đầu tháng này và trong tháng 9, và tỷ lệ suy giảm này sẽ tăng tốc khi Mỹ tìm cách buộc các khách hàng hiện tại của Iran giảm nhập khẩu dầu của Iran xuống mức 'không'.

Theo Ngân hàng Mỹ Merrill Lynch, cắt toàn bộ xuất khẩu của Iran sẽ khiến giá tăng vọt lên trên 120 USD/thùng. Tuy nhiên, BofA đã lưu ý trong tháng , Mỹ có thể chỉ lấy đi được khoảng 500.000 thùng dầu từ Iran ra khỏi thị trường.

Tuy nhiên, các nỗ lực của chính quyền Mỹ để thuyết phục càng nhiều quốc gia càng tốt cắt giảm nhập khẩu dầu Iran đã tăng cường trong tháng qua, và nhiều nhà phân tích hiện đang xem 1 triệu thùng/ngày là ước tính thực tế hơn, so với ước tính ban đầu khoảng 500.000 thùng/ngày.

Một trong những nhà phân tích lạc quan, Energy Aspects, nhìn thấy các biện pháp trừng phạt loại bỏ 1,2-1,5 triệu thùng dầu một ngày của Iran từ thị trường, giám đốc phân tích dầu Amrita Sen nói với CNBC tuần trước.

“Khi chúng ta tiến xa hơn (trong quý IV)… đó là khi chúng ta thực sự thấy rủi ro về giá cả sẽ tiến sâu vào phạm vi 80 và thậm chí có thể 90 nhưng quan trọng là chúng ta mất bao nhiêu trong sản xuất của Iran”, Sen nói và  thêm rằng 1.5 triệu thùng/ngày có thể là một ước tính “thận trọng” đối với tổn thất xuất khẩu của Iran.

Đầu tháng này, BofA nói rằng mặc dù các cuộc chiến tranh thương mại là một rủi ro làm giảm giá lớn nhất đối với nhu cầu dầu mỏ, nhưng nó vẫn còn “rất nhiều quan ngại” về các biện pháp trừng phạt đối với Iran. "Đối với mỗi 1 triệu thùng mỗi ngày bị mất, chúng tôi thấy một tác động giá lên Brent khoảng 17 USD," Bank of America cho biết.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư chung trong các tùy chọn Brent không theo sau hoặc chia sẻ quan điểm của các quỹ phòng hộ giá tăng, và sự gia tăng lớn nhất của họ trong hợp đồng mở trong các tùy chọn Brent trong tháng qua đang là tùy chọn bán, hay còn gọi là hợp đồng bán dầu với giá 60 đến 65 một thùng từ tháng 10 năm 2018 đến tháng 12 năm 2020, theo ước tính từ sàn giao dịch Intercontinental Exchange do Amanda Cooper của Reuters biên soạn.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích không thấy giá dầu tăng vọt lên ba con số do các biện pháp trừng phạt chống lại Iran có lý do để để giá giảm. Các cuộc chiến tranh thương mại leo thang có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và theo đó, tăng trưởng nhu cầu dầu. Đồng đô la Mỹ tăng cường đềutăng các hóa đơn nhập khẩu của các nước nhập khẩu dầu và làm cho giá dầu tính theo đô la đắt hơn để mua đối với người sử dụng các loại tiền tệ khác. Sau đó, cũng có những lo ngại rằng dầu trên 80 đô la là sự khởi đầu của sự phá hủy nhu cầu tiêu, điều OPEC và những đồng mình khác do Nga dẫn đầu muốn tránh.

Hiện tại, chỉ có một vài nhà đàu cơ giá lên đặt cược vào giá dầu quay trở lại mức cao kỷ lục, nhưng chúng ta vẫn chưa nhìn thấy “biết không biết” lớn nhất - có bao nhiêu thùng dầu của Iran thực sự sẽ rời khỏi thị trường – đang trữ kho cho thị trường vào cuối năm nay.

Nguồn: xangdau.net