Tồn kho dầu thô và nhiên liệu toàn cầu đang giảm với tốc độ kỷ lục do cú sốc nguồn cung từ Trung Đông quá lớn để có thể hấp thụ mà không cần đến việc cạn kiệt kho.
Trong khi thị trường tương lai giao dịch dựa trên tâm lý và hy vọng rằng một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran có thể sớm dẫn đến việc mở lại eo biển Hormuz, thì sự gián đoạn thực tế về mặt vật chất là rất lớn. Nó đã xóa sạch tình trạng dư cung mà thị trường phải đối mặt khi bắt đầu cuộc chiến tranh Iran. Các kho dự trữ ban đầu đã biến mất, và hiện tại tồn kho thương mại đang cạn kiệt nhanh đến mức ngay cả việc mở lại eo biển Hormuz sắp xảy ra cũng sẽ không thể đảo ngược tình trạng thiếu hụt kho trong ít nhất hai tháng sau khi dòng chảy từ Trung Đông trở lại bình thường.
Các nhà phân tích và giám đốc điều hành cho rằng tình hình tồn kho toàn cầu sẽ trở nên tồi tệ hơn trước khi được cải thiện, vì thị trường sẽ cần nhiều tháng trước khi có được sự cứu trợ tiềm năng từ việc eo biển Hormuz hoạt động trở lại.
Lượng dự trữ dầu toàn cầu sụt giảm mạnh
“Việc giảm lượng dự trữ trên đất liền và trên biển, cùng với các trung tâm quan trọng như ARA, Mỹ và Singapore, đang giúp thu hẹp khoảng cách nguồn cung,” Sumit Ritolia tại Kpler đã viết trong một phân tích tuần trước.
“Tuy nhiên, nguồn dự trữ vẫn có hạn và không thể bù đắp bền vững cho những gián đoạn kéo dài,” nhà phân tích lưu ý.
Goldman Sachs ước tính rằng lượng dự trữ dầu toàn cầu đang giảm mạnh, tiến gần đến mức thấp nhất trong tám năm, với tốc độ cạn kiệt nhanh đến mức khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn nữa.
Mặc dù lượng dự trữ dầu toàn cầu “không có khả năng đạt mức tối thiểu hoạt động trong mùa hè này, nhưng tốc độ cạn kiệt và mất nguồn cung ở một số khu vực và sản phẩm là đáng lo ngại,” các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã viết trong một báo cáo hồi đầu tuần này.
Tổng lượng dự trữ dầu toàn cầu hiện đã giảm xuống còn khoảng 101 ngày nhu cầu dự kiến. Với việc eo biển Hormuz gần như không thể tiếp cận đối với tất cả các tàu chở dầu, lượng dự trữ này có thể giảm xuống mức thấp nhất là 98 ngày nhu cầu vào cuối tháng 5, các nhà phân tích của Goldman cảnh báo. Lượng dự trữ sẽ tiếp tục giảm ngay cả khi dòng chảy dầu thô qua eo biển Hormuz bắt đầu phục hồi trong những tuần tới, vì mùa hè cao điểm đang đến gần và các lô hàng từ Trung Đông – giả sử chúng bắt đầu di chuyển qua Hormuz – sẽ cần nhiều tuần để đến được điểm đến.
Lượng dự trữ sản phẩm tinh chế thậm chí còn giảm nhanh hơn, với lượng dự trữ nhiên liệu hiện chỉ còn đủ đáp ứng 45 ngày nhu cầu, so với 50 ngày nhu cầu trước chiến tranh, theo ước tính của Goldman Sachs.
Theo các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư này, lượng dự trữ nhiên liệu đang “nhanh chóng xuống mức rất thấp”.
Ví dụ, lượng dự trữ nhiên liệu máy bay được lưu trữ độc lập tại trung tâm lọc dầu và kho chứa Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) đã giảm 4,7% trong tuần cuối tháng 4, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2020, do nhập khẩu giảm mạnh, dữ liệu từ công ty tư vấn Insights Global của Hà Lan cho thấy tuần trước. Kịch bản thặng dư năm 2026 đã nhanh chóng bị xóa bỏ bởi chiến tranh, với “lượng dự trữ hydrocarbon toàn cầu đang bị rút cạn đáng kể để cân bằng thị trường, với tốc độ từ 10 đến 13 triệu thùng dầu mỗi ngày”, Patrick Pouyanné, giám đốc điều hành của TotalEnergies SE, cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập của tập đoàn tuần trước.
Thế giới sẽ tiêu thụ khoảng 1 tỷ thùng dự trữ cho đến khi nguồn cung được khôi phục và đến được thị trường, Pouyanné nói thêm.
“Ngay cả khi cuộc xung đột, và tôi hy vọng vậy, sẽ kết thúc vào tháng 5, chúng tôi vẫn sẽ rút khỏi cuộc xung đột với lượng dự trữ rõ ràng là rất thấp”, vị giám đốc điều hành lưu ý.
Giám đốc điều hành Darren Woods cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập của ExxonMobil, “rõ ràng với hầu hết mọi người rằng nếu bạn nhìn vào sự gián đoạn chưa từng có trong nguồn cung dầu và khí đốt tự nhiên trên thế giới, thị trường vẫn chưa thấy hết tác động của điều đó”.
“Sẽ còn nhiều điều tồi tệ hơn nữa nếu eo biển vẫn bị đóng cửa”. Ngay cả khi eo biển được thông suốt ngay hôm nay, “sẽ có độ trễ từ một đến hai tháng giữa thời điểm eo biển thông suốt và thời điểm thị trường chứng kiến dòng chảy bình thường”, Woods nói, lưu ý rằng các tàu cần phải định vị lại vị trí và mất vài tuần để đưa sản phẩm ra thị trường.
Lượng dự trữ dầu của Mỹ cũng đang cạn kiệt
Tình trạng sụt giảm dự trữ toàn cầu cũng đã lan đến Mỹ.
Theo dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) công bố hôm thứ Tư, lượng dự trữ dầu thô tại Mỹ đã giảm 2,3 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 5. Đối với tổng lượng xăng động cơ, EIA báo cáo rằng lượng dự trữ đã giảm thêm 2,5 triệu thùng, cộng thêm 6,1 triệu thùng đã mất trong tuần trước đó.
Các nhà phân tích cho rằng, việc sắp bắt đầu mùa lái xe, việc eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa trong nhiều tuần nữa, và lượng dự trữ nhiên liệu của Mỹ tiếp tục giảm đang tạo tiền đề cho giá xăng tăng cao hơn nữa vào mùa hè.
Tính đến ngày 1 tháng 5, lượng dự trữ xăng của Mỹ ở mức 219,8 triệu thùng, theo dữ liệu của EIA, thấp hơn 4% so với mức trung bình 5 năm và là mức thấp nhất kể từ năm 2014 vào thời điểm này trong năm.
Theo Morgan Stanley, lượng dự trữ xăng dầu của Mỹ đang trên đà giảm xuống mức thấp lịch sử, dưới 200 triệu thùng vào cuối tháng 8.
“Thị trường xăng dầu của Mỹ thực sự đang khan hiếm và sẽ tiếp tục khan hiếm hơn nữa trong mùa hè”, các nhà phân tích của Morgan Stanley viết trong một báo cáo hồi đầu tuần này, theo Bloomberg.
Mặc dù nhu cầu đã giảm mạnh ở các thị trường nhạy cảm về giá ở châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh, nhưng cú sốc nguồn cung này vẫn sẽ hỗ trợ giá dầu và nhiên liệu ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa vô điều kiện cho giao thông tự do ngay hôm nay, vì phải mất nhiều tháng nữa tình hình mới trở lại bình thường.
Nguồn tin: Xangdau.net
