Trong những tuần tới, độc giả sẽ ngày càng thấy hai cụm từ hiếm khi được sử dụng trong các bài báo về tình trạng cạn kiệt nguồn dự trữ dầu mỏ toàn cầu: "mức tối thiểu hoạt động" và "đáy bể". Hai cụm từ này ít nhiều có nghĩa giống nhau, mặc dù cụm từ đầu tiên trừu tượng và chính xác hơn, trong khi cụm từ thứ hai trực quan hơn. Chúng báo hiệu sự cạn kiệt nhanh chóng nguồn dự trữ dầu hiện có và dự báo giá dầu sẽ tăng vọt do mất nguồn cung dầu từ Vịnh Ba Tư vì Iran đóng cửa eo biển Hormuz, tuyến đường hàng hải mà trước đây 20% lượng dầu của thế giới đi qua.
Hãy nghĩ theo cách này: Giả sử hiện tại bạn đang chi toàn bộ tiền lương hàng tuần cho chi phí sinh hoạt. Sau đó, đột nhiên lương của bạn bị cắt giảm 20%. Tin rằng việc cắt giảm chỉ là tạm thời, bạn rút tiền từ tài khoản tiết kiệm để bù đắp khoản thu nhập bị mất. Với tốc độ rút tiền hiện tại, tiền tiết kiệm của bạn sẽ đủ dùng trong bốn tháng. Khi các tuần trôi qua, số dư tài khoản tiết kiệm của bạn giảm dần khi bạn tiếp tục sống theo phong cách mà bạn đã quen thuộc trước khi bị cắt giảm lương. Sếp của bạn (thường xuyên!) nói với bạn rằng lương của bạn sẽ sớm được khôi phục đầy đủ. Vì vậy, thay vì cắt giảm chi tiêu, bạn tiếp tục tiêu hết tiền tiết kiệm, tin rằng mọi thứ sẽ trở lại bình thường trước khi bạn cạn kiệt tài khoản ngân hàng.
Đó là những gì đang xảy ra trong nền kinh tế toàn cầu, vốn có khoảng bốn tháng dự trữ - về cơ bản là một "tài khoản tiết kiệm dầu mỏ" - để sử dụng vào đầu tháng Ba. Chúng ta đang ngày càng tiến gần đến việc sử dụng hết số tiền tiết kiệm đó, dưới dạng hàng tồn kho thương mại. Chúng ta đang nhanh chóng sử dụng hết lượng hàng tồn kho này để bù đắp cho sự thiếu hụt dầu và các sản phẩm dầu mỏ từ vùng Vịnh Ba Tư.
Trên thực tế, một phân tích gần đây cho thấy hệ thống dầu mỏ thế giới sẽ bắt đầu trải qua "áp lực vận hành" vào khoảng tháng Sáu. Áp lực vận hành "là thời điểm hệ thống bắt đầu chịu áp lực chức năng đáng kể: biến động giá trở nên cực đoan, việc phân phối sản phẩm lọc dầu bắt đầu ở các thị trường dễ bị tổn thương nhất, và biên độ sai sót trong quản lý chuỗi cung ứng giảm xuống gần bằng không." Phân tích này tính đến việc giải phóng dự trữ dầu mỏ chiến lược đang diễn ra trên toàn cầu và cho rằng "[ngay cả việc sử dụng toàn bộ dự trữ chiến lược cũng chỉ kéo dài được vài tuần, chứ không phải vài tháng, với tốc độ rút dầu hiện tại]."
Một nhà phân tích nổi tiếng khác tin rằng chúng ta còn vài tuần nữa trước khi áp lực đó xảy ra. Một giám đốc điều hành cấp cao tại ExxonMobil, công ty dầu khí lớn thứ hai thế giới, đã nói với các nhà đầu tư và nhà phân tích tại một hội nghị gần đây: "Chúng ta đang tiến gần đến mức tồn kho chưa từng có." Các giám đốc điều hành ngành dầu mỏ đã chia sẻ mối lo ngại của họ với chính quyền Trump, một người nói với Politico: "Chúng tôi đã chia sẻ những lo ngại đó ở cấp cao nhất của chính phủ về những gì sẽ xảy ra vào giữa đến cuối tháng Sáu. … Tôi hy vọng họ đang chú ý đến lượng tồn kho ngay bây giờ. Lượng tồn kho đang chạm đáy."
Giá dầu cao thường làm giảm nhu cầu, tức là một số người và công ty mua ít xăng, dầu diesel và các sản phẩm dầu mỏ khác hơn vì họ không đủ khả năng chi trả như trước đây. Tuy nhiên, "trợ cấp nhiên liệu của chính phủ ở một số quốc gia đang bảo vệ người tiêu dùng một cách giả tạo khỏi cú sốc giá cả, làm suy yếu cơ chế cân bằng tự động này." Ngoài ra, những lời hứa hẹn liên tục của chính quyền Trump hàng tuần, thậm chí hàng ngày, rằng chiến tranh với Iran sẽ sớm kết thúc đã ngăn cản những người tham gia thị trường dầu mỏ tương lai đẩy giá nguồn cung trong tương lai lên cao. Các nhà giao dịch thị trường dầu mỏ tự tin đến mức giá giao dầu thô West Texas Intermediate, một chuẩn mực thế giới, cho một năm tới là khoảng 75 đô la một thùng, chỉ cao hơn khoảng 8 đô la so với giá vào ngày 27 tháng 2, một ngày trước khi chiến tranh Iran bắt đầu.
Để hiểu tại sao nền kinh tế thế giới sắp chạm đến bức tường về nguồn cung dầu, bạn cần hiểu chính xác "mức tối thiểu hoạt động" nghĩa là gì. Mặc dù hiện tại dường như vẫn còn hàng tỷ thùng dầu tồn kho, nhưng hầu hết số thùng đó được gọi là "lượng dự trữ hệ thống". Chúng lấp đầy các đường ống dẫn, nhà máy lọc dầu, tàu chở dầu, toa xe bồn đường sắt và xe bồn chở dầu. Không thể vận hành một đường ống dẫn dầu mà không có sản phẩm nào di chuyển qua đó. Không thể vận hành các nhà máy lọc dầu mà không có nguyên liệu đầu vào. Không thể vận hành một đội tàu chở dầu trên biển hoặc trên đất liền mà không có một số tàu trong đội đó thực sự chở dầu và/hoặc các sản phẩm dầu mỏ đến điểm đến, những sản phẩm này không thể sử dụng được trong quá trình vận chuyển.
Mức dự trữ tối thiểu tuyệt đối cho hệ thống dầu mỏ toàn cầu ước tính khoảng 6,8 tỷ thùng. Dưới mức đó, hệ thống sẽ không thể hoạt động. Theo xu hướng hiện tại, thế giới sẽ đạt đến điểm đó vào tháng 9, nếu không muốn nói là sớm hơn. Thực tế cho thấy, vào đầu cuộc khủng hoảng, thế giới không thực sự có 8,5 tỷ thùng dầu dự trữ, mà chỉ là 8,5 tỷ trừ đi 6,8 tỷ, tức là 1,7 tỷ thùng. Sự khác biệt rất lớn!
Thời điểm chúng ta chạm đến "đáy bể chứa" thực chất lại đến trước khi đạt đến mức dự trữ tối thiểu. Về mặt kỹ thuật, "đáy bể chứa" đề cập đến lớp cặn tích tụ dưới đáy các bể chứa, cần được làm sạch định kỳ và xử lý hoặc chế biến để chiết xuất các sản phẩm có giá trị. Trong bối cảnh này, đây là thời điểm lượng dự trữ thương mại thực tế cạn kiệt, không còn là vùng đệm đáng tin cậy giữa cung và cầu hiện tại. Đó là lúc cuộc chiến đấu giá sẽ bắt đầu, và giá dầu có khả năng tăng vọt lên 150 đô la một thùng hoặc cao hơn, theo các giám đốc điều hành ngành dầu mỏ. Thời điểm đó không còn xa, ngay cả khi thế giới đang mơ màng trải qua cuộc khủng hoảng dầu mỏ lớn nhất trong lịch sử. Và bằng chứng cho thấy chúng ta đang ngủ mơ đến từ thị trường dầu mỏ tương lai, nơi dầu West Texas Intermediate (đã đề cập ở trên) phải được giao chậm nhất vào ngày 31 tháng 7 đã chốt ở mức chỉ 90,54 đô la một thùng vào thứ Sáu. Ngày 31 tháng 7 là sau thời điểm dự kiến "lượng dầu tồn đọng" đến.
Một thỏa thuận chấm dứt chiến tranh Iran trong vài ngày tới sẽ không thay đổi kết quả vì sẽ mất ít nhất ba tháng để bình thường hóa giao thông qua eo biển Hormuz ngay cả trong điều kiện tốt nhất tuyệt đối. Và tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy bất kỳ điều gì giống như điều kiện tốt nhất tuyệt đối xảy ra trong thời gian tới hoặc có lẽ là không bao giờ nữa. Điều đó có nghĩa là nếu việc đóng cửa eo biển Hormuz tiếp tục trong vài tháng nữa, như tôi dự đoán, thì ước tính giá 150 đô la một thùng có thể là một ước tính thận trọng.
Nguồn tin: Xangdau.net
