Giá dầu mở cửa giao dịch tuần này với xu hướng giảm sau các báo cáo cho rằng một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran sắp đạt được. Dầu thô Brent đã giảm xuống dưới 100 USD lần đầu tiên sau nhiều ngày. Nhưng sau đó, Tổng thống Trump tuyên bố không cần vội vàng đạt được thỏa thuận và lệnh phong tỏa eo biển Hormuz của Mỹ sẽ vẫn được duy trì.
Trong khi các nhà giao dịch đang hoang mang, các nhà phân tích cảnh báo rằng giá dầu thô có thể duy trì ở mức trên 100 USD/thùng trong nhiều năm. Đây thực sự là một tình huống chưa từng có tiền lệ đối với ngành dầu mỏ.
Các cuộc đàm phán với Iran “đang diễn ra một cách có trật tự và mang tính xây dựng”, tổng thống Mỹ nói với giới truyền thông vào cuối tuần, làm dấy lên sự lạc quan vốn đã là đặc điểm của thị trường dầu mỏ kể từ khi quân đội Iran đóng cửa eo biển Hormuz để đáp trả các cuộc tấn công tên lửa của Mỹ và Israel vào nước này. Mặc dù tình trạng thiếu hụt nguồn cung do việc đóng cửa gây ra, các nhà giao dịch vẫn khá chắc chắn rằng nó sẽ không kéo dài quá vài ngày, có thể là vài tuần. Ba tháng trôi qua, sự lạc quan này vẫn còn đó.
Thực tế, các nhà giao dịch dầu mỏ đã liên tục tăng vị thế bán khống dầu thô trong ít nhất bảy tuần liên tiếp, với kỳ vọng cuộc khủng hoảng đã làm giảm khoảng 14 triệu thùng dầu cung cấp hàng ngày trên thế giới sẽ kết thúc. Theo John Kemp, vị thế bán khống dầu Brent đã tăng lên 100 triệu thùng vào ngày 19 tháng 5, từ 40 triệu thùng vào cuối tháng 3. Trong khi đó, tuyến đường thủy bị tắc nghẽn hầu như không được sử dụng và hiệu ứng domino đang lan rộng.
Lượng tồn kho giảm nhanh chóng, xuất khẩu từ Trung Đông sụt giảm và nhu cầu mùa hè tăng cao có thể đẩy thị trường dầu mỏ toàn cầu vào vùng nguy hiểm vào tháng 7 hoặc tháng 8, người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo hồi đầu tháng này.
“Điều này có thể khó khăn và chúng ta có thể bước vào vùng đỏ vào tháng 7-8 nếu không thấy một số cải thiện”, Fatih Birol nói. Không giống như một số cảnh báo trước đó nghe có vẻ mang tính lý thuyết, dữ liệu tồn kho ngày càng cho thấy Birol có thể thực sự có lý.
Tổng thư ký Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết trữ lượng dầu mỏ đang bị hao hụt đều đặn trong khi “không có thêm dầu mới nào được khai thác từ Trung Đông”, đúng lúc nhu cầu bắt đầu tăng cao vào mùa du lịch cao điểm. Việc thiếu dầu từ Trung Đông là vấn đề lớn hơn và cấp bách hơn – nhưng còn một vấn đề khác, đó là nhiều năm đầu tư yếu kém vào nguồn cung dầu mới trên toàn cầu.
Theo nhận định của các nhà phân tích và đầu tư tài nguyên thiên nhiên Leigh Goehring và Adam Rozencwajg trong báo cáo quý mới nhất, đầu tư vào ngành công nghiệp dầu khí đã yếu đi trong khoảng một thập kỷ qua, kể từ khi ngành khai thác dầu đá phiến của Mỹ bùng nổ vào những năm 2010. Kết quả là, sản lượng toàn cầu hầu như bị đình trệ về tốc độ tăng trưởng ở khắp mọi nơi, ngoại trừ khu vực khai thác dầu đá phiến của Mỹ, nơi tốc độ tăng trưởng cũng đang chậm lại. Giờ đây, với việc eo biển Hormuz bị đóng cửa, thế giới đang đối mặt với tình trạng khan hiếm nguồn cung chưa từng có.
“Thị trường chưa bao giờ phải hoạt động trong một thời gian dài với khối lượng lớn bị ảnh hưởng đồng thời như vậy”, Goehring và Rozencwajg viết, đồng thời cho biết thêm rằng “Ngành công nghiệp dường như đã bước vào một giai đoạn khan hiếm về cấu trúc khác sau nhiều năm chi tiêu vốn không đầy đủ, đúng lúc thị trường đang đối mặt với một nút thắt vật lý nghiêm trọng ở mức độ lịch sử”.
Các chuyên gia cho rằng nếu tình trạng phong tỏa eo biển Hormuz kéo dài hơn nữa, mức giá 120 đến 150 đô la sẽ trở thành mức giá bình thường mới cho dầu thô Brent trong vài năm tới – một khi các nhà đầu tư trên thị trường nhận ra mức độ nghiêm trọng của vấn đề nguồn cung, bởi vì hiện tại, điều này đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng.
“Ít nhất 15 triệu thùng dầu mỗi ngày dường như bị cắt giảm trực tiếp. Chỉ xét về khối lượng, sự gián đoạn này vượt xa mọi cuộc khủng hoảng dầu mỏ trước đây. Tuy nhiên, dầu Brent giao ngay – vẫn là thước đo tốt nhất về lượng dầu thô thực tế được giao – ở thời điểm đỉnh điểm chỉ vượt qua mức cao nhất năm 2008 là 4 đô la mỗi thùng,” Goehring và Rozencwajg chỉ ra, đồng thời nói thêm rằng “Nói cách khác, thị trường đã phải đối mặt với sự gián đoạn năng lượng lớn hơn bất kỳ sự gián đoạn nào được ghi nhận trước đây và đã phản ứng như thể đó chỉ là một sự bất tiện khó khăn nhưng cuối cùng là tạm thời.”
Khoảnh khắc nhận thức này bị phá vỡ bởi thị trường vật chất có thể là lúc giá dầu bù đắp lại thời gian đã mất, tăng vọt và duy trì ở mức cao, trừ khi, tất nhiên, thỏa thuận tai tiếng mà Trump đang đàm phán với Tehran thực sự thành hiện thực.
Tuy nhiên, ngay cả khi có thỏa thuận và eo biển Hormuz được mở lại, hệ thống năng lượng toàn cầu vẫn có nguy cơ sụp đổ do quy mô thiếu hụt nguồn cung quá lớn, mà Goehring và Rozencwajg ước tính lên tới 15 triệu thùng mỗi ngày. Việc khôi phục sản lượng hàng ngày này cần thời gian. Và nếu một thỏa thuận không sớm thành hiện thực, các nhà giao dịch có thể bắt đầu mất lạc quan khi tác động của cuộc khủng hoảng trên thị trường vật chất trở nên rõ rệt hơn.
“Dầu di chuyển chậm trong hệ thống toàn cầu,” Goehring và Rozencwajg viết. “Thông tin cũng vậy. Trong cả hai trường hợp, tình trạng thực sự của thị trường thường chỉ được bộc lộ sau khi sự mất cân bằng cơ bản trở nên nghiêm trọng hơn nhiều so với dự đoán ban đầu.”
Nguồn tin: Xangdau.net
