Đợt tăng giá dầu trong tuần này đã làm gia tăng đáng kể xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất vào tuần tới và khơi mào lại cuộc thảo luận về suy thoái, lần đầu tiên kể từ những tuần đầu của cuộc chiến tranh Iran.

Đợt tăng giá trong tuần này chứng kiến giá dầu thô Brent vượt mốc 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng Bảy và mốc chuẩn của Mỹ là Dầu thô WTI cũng vượt ngưỡng 100 USD/thùng, sau khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang trở lại mà không có bất kỳ cuộc đàm phán thỏa thuận nào trong tầm ngắm.

Trong sáu tháng diễn ra cuộc chiến tranh Iran, nền kinh tế toàn cầu và Mỹ vẫn duy trì được sự kiên cường trước sự gián đoạn thị trường năng lượng tồi tệ nhất trong lịch sử, với các dòng chảy dầu mỏ và LNG bị bóp nghẹt tại Eo biển Hormuz.

Nhiều quốc gia đã giải phóng lượng dầu từ các kho dự trữ chiến lược để lấp đầy khoảng trống do nguồn cung bị hạn chế từ Trung Đông để lại, Trung Quốc đã cắt giảm lượng nhập khẩu dầu thô và hạn chế xuất khẩu nhiên liệu, và sự hủy hoại nhu cầu thông qua giá dầu và nhiên liệu cao đã làm phần việc còn lại để giữ cho thị trường dầu mỏ tương đối trầm lắng kể từ tháng Ba, với những đợt tăng vọt ngắt quãng khi căng thẳng bùng phát ở Vịnh Ba Tư.

Hầu hết các tấm đệm này hiện đã biến mất. Tại Hoa Kỳ, ví dụ, lượng tồn kho dầu thô trong kho dự trữ chiến lược đang ở mức thấp nhất kể từ đầu những năm 1980.

Đồng thời, Trung Quốc đã nới lỏng các hạn chế đối với việc xuất khẩu nhiên liệu và quay trở lại mua nhiều dầu thô hơn, với lượng nhập khẩu phục hồi từ mức thấp nhất trong một thập kỷ ghi nhận vào tháng Sáu.

Dòng chảy dầu thô từ Eo biển Hormuz đã phần nào phục hồi đạt khoảng một nửa đến hai phần ba so với mức trước chiến tranh, nhưng nguồn cung nhiên liệu vẫn bị hạn chế nghiêm trọng. Kết hợp với việc các nhà máy lọc dầu bên ngoài Trung Đông và Nga không thể bù đắp sự sụt giảm nguồn cung từ hai khu vực này, áp lực tại các thị trường nhiên liệu đã trở nên mạnh mẽ hơn rất nhiều so với giá dầu thô.

Kết quả là, giá dầu diesel và xăng đã tăng vọt vào cuối mùa hè, với giá xăng ở Mỹ ở mức cao kỷ lục vào thời điểm này trong năm, khi mà thông thường chúng sẽ giảm do nhu cầu theo mùa thấp hơn.

Giá dầu diesel, loại nhiên liệu chủ chốt của nền kinh tế, vừa chạm mức trung bình 6 USD/gallon tại Hoa Kỳ lần đầu tiên trong lịch sử, sau khi phá vỡ mức kỷ lục mọi thời đại 5,85 USD vào tuần trước.

Sự tăng vọt của giá dầu thô và nhiên liệu đang đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc và chi phí đi vay dài hạn lên cao, trong khi Fed có thể hành động để đón đầu một cú sốc lạm phát bằng cách nâng lãi suất chủ chốt ngay từ tuần tới.

Từ ‘suy thoái’ lại bắt đầu xuất hiện trong các cuộc thảo luận.

Đó là một viễn cảnh rất xa vời, hiện tại là vậy, nhưng nếu giá dầu và nhiên liệu tiếp tục tăng vọt, xác suất sẽ tăng lên, theo Goldman Sachs.

Ngân hàng đầu tư này từng ước tính xác suất suy thoái trong vòng 12 tháng là 30% hồi tháng Ba, vào thời điểm bắt đầu cuộc xung đột Trung Đông. Sáu tháng kiên cường của nền kinh tế toàn cầu và Mỹ trước sự gián đoạn nguồn cung cùng các tấm đệm mà thế giới có được trong những tháng gần đây đã làm giảm xác suất xuống còn 15% hiện tại.

"Chúng tôi đã hạ mức ước tính rủi ro suy thoái trong 12 tháng xuống. Chúng tôi từng đặt mức đó ở khoảng 30% hồi tháng Ba. Chúng tôi đang đặt nó ở mức 15% hiện nay, nhưng vâng, nếu chúng ta chứng kiến một cú sốc khác, chúng tôi sẽ nâng mức đó lên lại," ông Jan Hatzius, Kinh tế trưởng tại Goldman Sachs, chia sẻ với Yahoo Finance trong tuần này.

Suy thoái có thể là một viễn cảnh xa vời, nhưng một đợt tăng lãi suất thì chắc chắn là không.

Thước đo lãi suất chủ chốt CME FedWatch cho thấy tính đến ngày 10 tháng Chín, các nhà giao dịch đặt xác suất tăng 0,25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed vào tuần tới ở mức 72,4%, tăng từ mức 49,4% của một tuần trước đó.

Tăng trưởng kinh tế và chi tiêu của người tiêu dùng cũng sẽ bị ảnh hưởng nếu giá cả duy trì ở mức cao này hoặc tiếp tục tăng vọt, theo Goldman Sachs.

Ngân hàng Phố Wall hiện dự phóng tăng trưởng GDP khoảng 1,5% trong nửa cuối năm, "nhưng điều đó không tính đến một cú sốc lớn khác," ông Hatzius chia sẻ với Yahoo Finance.

"Nếu chúng ta có sự gia tăng lớn về giá xăng, thì có lẽ chúng ta sẽ hạ mức đó xuống vì điều đó liên quan rất trực tiếp đến thu nhập thực tế của người tiêu dùng."

Giá xăng ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu của người tiêu dùng, nhưng giá dầu diesel cao kỷ lục lại chuyển hóa thành giá hàng hóa cao hơn và thúc đẩy lạm phát gia tăng.

"Không phải ngày nào các kỷ lục mọi thời đại mới cũng được thiết lập, và đây sẽ là một cột mốc đặc biệt đau đớn đối với nền kinh tế, thậm chí có thể chưa cảm nhận được ngay lập tức. Tuy nhiên, giá diesel kỷ lục sẽ tác động đến mọi chuyến hàng, mọi lô hàng, mọi đợt giao nhận mà người Mỹ đang thực hiện, và có khả năng châm ngòi trở lại lạm phát xuyên suốt toàn bộ chuỗi cung ứng," Patrick De Haan, trưởng bộ phận phân tích dầu khí tại GasBuddy, cho biết.

"Và hiện tại, nó diễn ra vào thời điểm trong năm mà giá diesel theo truyền thống cũng tăng lên, mang lại thêm nhiều nỗi đau. Tôi gợi ý người Mỹ nên chuẩn bị tâm lý cho một mùa lễ hội tốn kém hơn, vì có vẻ như giá diesel có thể tiếp tục leo thang khi căng thẳng địa chính trị tiếp tục duy trì là một yếu tố chính."

Nguồn tin: Xangdau.net